應用材料（AMAT.US）業績展望超預期！行業寒冬下，設備廠商能否獨好？

眾所周知，從全球范圍來看，半導體產業整體正處于寒冬之中，包括超威半導體（AMD.US）、英特爾（INTC.US）在內的芯片設計廠商業績大都不及預期，臺積電（TSM.US）、三星電子等晶圓制造巨頭也受到了沖擊。

相較而言，有著“賣水人”之稱的半導體設備處于產業鏈上游，受到的影響較小一些，這也體現在了半導體設備廠商的業績上。

美東時間11月17日盤后，在美股上市的應用材料（AMAT.US）宣布了第四季度和2022財年的業績，期內多項數據超出預期。

該公司的股價于盤后上漲了3%。

全球半導體設備龍頭，第四季度業績超出預期

應用材料是全球半導體設備龍頭之一，在全球CMP、PVD、CVD、刻蝕等半導體設備中的市占率均位于前列，公司主要為半導體、顯示及相關行業提供設備、服務和軟件，客戶包括半導體、LCD和OLED顯示器以及其他電子設備的制造商。

具體來看此次的財報，在2022財年第四季度，該公司實現營收67.5億美元，同比增長10%，創歷史新高，也好于分析師預期的63.8億美元。

值得一提的是，在此前的10月份，應用材料曾大幅下調了對第四財季的預期，并警告稱，美國政府新規將使銷售額減少約4億美元。彼時，該公司預計營收約為64億美元，并表示這些規定將繼續拖累截至明年1月的第一財季的財務表現。

另外，財報顯示，2022財年第四季度，在公認會計準則的基礎上，應用材料期內的毛利率為45.9%，期內凈利潤為15.9億美元，同比下降7%，每股收益（EPS）為1.85美元，同比下降2%。

在非GAAP調整的基礎上，該公司公布的毛利率則為46%，每股收益為2.03美元，超過分析師預期的1.68美元。

而從2022財年的業績來看，應用材料在全年實現營收257.9億美元，同比增長12%；期內凈利潤為65.3億美元，同比增長11%。

在公認會計原則的基礎上，全年的毛利率為46.5%；每股收益為7.44美元。

在非GAAP調整的基礎上，該公司公布的毛利率為46.6%，每股收益為7.7美元。

23財年一季度展望也超預期，應用材料真的不懼行業收縮？

除了2022財年及第四季度的業績情況外，應用材料還在公告中披露了2023財年一季度業績展望。

據了解，分析師預期應用材料2023財年一季度的營收為63.4億美元。而該公司預計2023財年一季度的營收大約為67億美元，正負4億美元（即63-71億美元），其中包括最近宣布的美國出口新規和持續的供應鏈挑戰的預期影響。

非公認會計準則調整后的稀釋每股收益預計在1.75美元至2.11美元之間。

由此可見，應用材料對2023財年業績的信心明顯強于分析師。

值得注意的是，應用材料的大客戶主要集中于全球芯片制造龍頭，包括美光科技（MU.US）、英特爾、臺積電、三星電子以及SK海力士等。

而從這些下游客戶近期披露的財報來看，其中一些公司宣布了縮減資本開支的計劃。

例如，有媒體報道稱，內存大廠SK海力士將大幅縮減明年資本支出七至八成，成為目前傳出資本支出修正幅度最大的內存廠商。

而就在此前，美光科技、日本存儲芯片廠商鎧俠也分別宣布下修其2023年資本支出三成以及減產。

除了這三家外，三星電子也已表示計劃縮減投資開支。而且全球最大的代工芯片制造商臺積電亦表示過類似的預期。

最新消息則顯示，因晶片制造商正削減成本并調降資本支出計劃，國際半導體產業協會（SEMI）因而下調2023年全球半導體資本支出預測至1381億美元，比4月預估的1655億美元少了274億美元，減幅高達16.5%以上。

所謂的資本開支又稱資本性支出，是指企業購置固定資產、無形資產的支出以及與之相關的貸款利息支出。

半導體產業鏈中下游巨頭普遍縮減資本開支在一定程度上則預示著這些大廠或許并不看好行業短期內的需求復蘇情況。

在行業一片收縮聲中，像應用材料這樣的半導體設備廠商能否獨好或許還有待時間來證明。