為什麼學生債務減免不是 SoFi 技術（納斯達克股票代碼：SOFI）的靈丹妙藥

儘管金融技術提供商 SoFi Technologies（納斯達克股票代碼：SOFI）因其將與貨幣相關的功能帶入現代性的潛在能力而吸引了投資者，但這場大流行卻讓人們猛然醒悟。具體來說，隨著高等教育部門遭受新常態的巨大破壞，SoFi 暫時對其主要的學生貸款收入渠道造成了衝擊。既然聯邦政府致力於一項關於學生貸款的新計劃，SOFI 的股票理論上應該會走高。然而，真空中什麼都不會發生。我看空 SOFI。

8 月 24 日，“美國總統喬·拜登採取了一項大膽的舉措， 為每位年收入低於 125,000美元的學生免除 10,000 美元的學生貸款 ，並為註冊佩爾助學金的低收入家庭的每位學生免除 20,000 美元的學生貸款。” 此外，  TipRanks 記者 Swati Goyal 指出，“拜登的救濟計劃 預計將消除 數百萬借款人的未償還學生貸款餘額。”

儘管如此，正如戈亞爾所說，這件事仍然存在爭議。“雖然很多人對拜登的學生貸款取消計劃感到滿意，但也有人抱怨這不公平。反對該計劃的一個主要論點是，它將鼓勵人們向政府借款並期望他們的債務被免除。總統的學生貸款減免不包括私人貸款。因此，該行動似乎也可能阻止向 Sallie Mae 等私人貸方借款。”

然而，市場分析師普遍認為該框架對 SOFI 股票有利。例如，瑞穗（紐約證券交易所代碼：MFG）分析師丹·多列夫（Dan Dolev）看到了這家金融科技公司令人鼓舞的畫面。“提前結束暫停有助於提高清晰度，也可能導致 22 年第四季度的 [再融資] 需求向前推進，類似於 21 年第四季度末發生的情況，”多列夫寫道。

儘管如此，投資者在押注 SOFI 股票時仍應格外小心。

SOFI 股票不享有獨家收益

在主流框架下，學生債務減免計劃應該有利於 SOFI 股票，因為它迫使借款人“遊戲計劃”他們的財務義務。換句話說，拜登政府鞏固了學生的期望。通過了解借款人可能會獲得什麼好處以及需要償還什麼，大學生現在可以重新與 SoFi 等公司合作，以清理其餘部分。

從理論上講，這種說法對 SOFI 股票來說是個好兆頭。然而，主要問題是債務減免計劃並沒有為金融科技公司提供獨家利益。如果有的話，SoFi Technologies 的情況現在更加複雜。

要了解原因，投資者必須了解這場學生債務危機是如何達到頂點的。當 COVID-19 大流行首次使美國經濟傾覆時，各個機構都發布了貨幣和財政應對措施。最終，貨幣存量——根據聖路易斯聯邦儲備銀行的數據——以前所未有的幅度和速度增長。

現在，美聯儲正試圖 將精靈放回瓶子裡，主要是通過高基準利率來應對隨後的通貨膨脹。如果有效完成，這項措施應該會降低通貨膨脹。與此同時，利率上升意味著借貸成本上升。因此，學生債務將變得越來越沉重。

反過來，有遠見的投資者可能會考慮收購專門從事 藍領行業的公司的股份。雖然白領職業面臨激烈的競爭和裁員，但對商人的需求正在爆炸式增長。因此，雖然拜登的學生債務計劃最初似乎看好 SOFI 的股票，但美聯儲目前的行動可能會使許多學生無法獲得四年制學位。

因此，從淨值來看，分析師將 SOFI 股票視為看漲機會還為時過早。

SoFi 與學生貸款掛鉤

SoFi Technologies 的另一個主要困境是，在大流行前的範式中，學生貸款代表了公司的核心收入來源。然而，在當前的貨幣環境下，借貸的財務要求很高，上大學的人可能會減少。從長遠來看，這將損害 SOFI 的股票，無論是清晰還是不清晰。

例如，在該公司提交的 2022 年第二季度收益報告中，管理層指出，在 2020 年第一季度——正如 COVID-19 危機開始滲透到美國——學生貸款的發放佔總發放的 63%。到當年第四季度，學生貸款佔總貸款的 43%。

此外，在 2021 財年，學生貸款約佔貸款總額的 34%。不再是最重要的部分，個人貸款反而佔據了主導地位，佔所有貸款的近 43%。

提到這種背景的重點是，不可預見的重大逆風擾亂了學生貸款的收入渠道。這迫使 SoFi 轉向其他領域。現在，逆風是藉貸成本上升——如果美聯儲主席杰羅姆鮑威爾的言論可信，那麼高借貸成本將達到數十年的穩定水平。

坦率地說，無論清晰的潛在經濟價值如何，都很難理解 SOFI 股票如何 不受 當前範式的影響。

SOFI 股票的目標價格是多少？

轉向華爾街，SOFI 股票的平均買入共識評級基於五次買入、五次持有和零賣出評級。SOFI的 平均股價目標 為 8.00 美元，意味著 26.4% 的上漲潛力。

結論：SoFi 沒有真空

如果學生債務減免計劃是在真空中提供的——在所有其他因素相同的情況下——也許 SOFI 的股票將是一個上行機會。事實上，它可以被貼上“不費吹灰之力”的標籤。不幸的是，投資者還必須考慮債務減免的範式。

顯然，像為學生減免債務這樣的重大發展將在整個經濟中產生反響。同樣，隨著美聯儲加息，就讀四年制大學的經濟負擔將變得更加沉重。在這個更廣泛的框架下，人們需要謹慎對待 SOFI 股票。