ONE Gas（紐約證券交易所代碼：OGS）：波動性最小的終極股息增長股票

如今，尋求具有最小波動性特徵的股息增長公司的投資者遇到了困難。房地產曾經是股息增長的首選行業，但隨著零售和辦公市場仍然低迷，住宅市場受到更高利率的威脅，情況已不再如此。

消費必需品行業過去也有許多低波動性的股息增長機會，但通貨膨脹一直在擠壓這些公司的利潤。

最後，這種機會通常可以在公用事業公司中找到。雖然該行業變得昂貴，但我相信有一家公司尤其值得一試。該公司是 ONE Gas, Inc.（紐約證券交易所代碼：OGS），在我看來，它具有出色的股息增長和低波動性特徵。

由於投資者可能會在如此不確定的市場環境中欣賞這種品質，因此我看好該股。

為什麼 OGS 是終極低波動性股息增長游戲？

有多種特徵使 ONE Gas 看起來像是當今市場上最好的低波動性股息增長股之一。其中一項有助於其穩定性的因素是公司的市場地位。基本上，ONE Gas 通過 41,600 英里的配電幹線和 2,400 英里的長輸管道向大約 230 萬客戶供應天然氣。

該公司擴展的分銷網絡使其能夠在其運營領域獲得大量市場份額。事實上，ONE Gas 是堪薩斯州和俄克拉荷馬州領先的天然氣分銷商，也是德克薩斯州的第三大天然氣分銷商。按客戶數量計算，ONE Gas 在這些州的市場份額分別為 72%、88% 和 13%。因此，該公司擁有寬闊的護城河，尤其是在其業務所在的三個州中的兩個州，這也是一個巨大的競爭優勢。

此外，ONE Gas 的分配率由每個州的監管機構決定，它們必須確保公用事業公司有機會從其使用的資本中獲得公平和體面的回報。

由於監管機構允許的加息在 ONE Gas 的情況下是完全可以預測的，因此該公司設法對其中期淨收入和股息增長前景做出了極其狹窄的前景估計。

特別是，管理層預計到 2026 年基準利率上調幅度將在 8% 至 9% 之間。借助這一催化劑，再加上隨著時間推移不斷擴大的客戶群、不變的天然氣消費模式以及預先確定的資本支出需求，該公司預計其年度同期每股收益將增長6%至8%。

擁有預測如此狹窄的每股收益增長過程的奢侈，使管理層能夠提供類似的股息增長前景。因此，管理層還預計 ONE Gas 的股息上調幅度也將在 6% 至 8% 之間，這對於推動投資者對該股的強烈信心而言是一個很好的方面。

自從我研究各種公司以來，我幾乎沒有遇到過為如此長的前瞻性時期提供如此具體的指導的公司。出於這個原因，在預測其中期總回報潛力時，ONE Gas 似乎是最可靠的公司之一。這就是為什麼我認為該股票是最終的低波動性股息增長股之一。

2022 年第二季度業績：又一個穩定的季度

ONE Gas 提供穩定結果的能力再次在其最近的結果中得到證明。2022 年第二季度，該公司公佈 的收入為 4.29 億美元，同比增長 35 % 。9%。對天然氣的強勁需求、客戶的逐步增長和利率上調增加了收入。

運營成本也有所增長，但收入增長超過了這些，從而帶來了有意義的運營收入增長。具體來說，營業收入為 5860 萬美元，而去年同期為 5110 萬美元。

這一收益是由 1440 萬美元的利率增長和 150 萬美元的住宅銷售同比增長推動的，這得益於俄克拉荷馬州和德克薩斯州的客戶淨增長，部分被外部服務成本的增加所抵消，使公司損失了近 600 萬美元.

因此，每股收益也有所改善，同比從 0.56 美元擴大到 0.59 美元。由於全年持續的積極勢頭，管理層重申了他們先前提供的指導，仍預計 ONE Gas 的 2022 財年每股收益將落在 3.96 美元至 4.20 美元之間。

該範圍的中點表明每股收益同比增長 6%，這也符合管理層的中期每股收益增長指導。值得注意的是，該公司歷來表現在其指導的高端。因此，每股收益增長最終可能接近 7%，進一步趨向管理層到 2026 年增長目標的中點。

OGS股票是買入嗎？

轉向華爾街，ONE Gas 的持有共識評級基於過去三個月分配的一次買入和三次持有。ONE Gas 股票的平均預測為 89.00 美元，  表明上漲潛力為 10.2%。

結論：ONE Gas 是一種穩健的股息增長游戲

考慮到我們目前正經歷一個充滿不確定性的非常動蕩的交易環境，ONE Gas 可能是保守派息增長投資者的一個值得選擇的選擇，因為該公司將以異常可預測的速度產生改善的結果。

根據管理層每股收益指引的中點，該股目前的預期市盈率約為 19.8 倍。在我看來，這不是一個便宜的倍數，但投資者應該繼續為公司的獨特特徵支付溢價。

此外，雖然目前約 3.1% 的股息收益率並不高，但它肯定會對股票的總回報前景和投資者的總回報可見性做出重大貢獻。