ONE Gas(OGS.US)：強勁的增長和資本回報前景

總部位於俄克拉荷馬州的ONE Gas,Inc.(OGS)是該國最大的公開交易天然氣公用事業公司之一。該公司為超過220萬客戶提供天然氣配送服務。  

具體來說，ONEGas是俄克拉荷馬州和堪薩斯州最大的天然氣分銷商，德克薩斯州第三大天然氣分銷商，市場份額分別為88%、72%和13%。該公司的客戶群包括所有三個州的住宅、商業和交通相關客戶。  

ONE Gas的投資案例非常誘人，因為該公司似乎享有強勁的收益和健康的股息增長前景。將這些因素與我認為股票估值合理的觀點結合起來，我看好這隻股票。  

近期表現  

ONE Gas的最新業績相當強勁，季度收入達到5.9374億美元，同比增長22.6%。對天然氣的需求居高不下，再加上客戶的增長，以及新的、增加的費率帶來了令人印象深刻的結果。  

營業收入為8,700萬美元，而去年為8,500萬美元，主要是由於德州和俄克拉荷馬州的費率增加了950萬美元，壞賬費用減少了560萬美元，以及與住宅客戶淨增長相關的180萬美元的增長。  

因此，每股收益(EPS)略有上升，同比從1.09美元上升至1.12美元。該公司預計其持續的積極勢頭將持續到2022年，並預計今年的每股收益將在3.96美元至4.20美元之間。  

增長可見性  

ONE Gas每年都設法以非常穩定的速度增長其淨收入，並且沒有任何中斷。這是由於建立了客戶群，對天然氣的需求逐年增長，以及監管機構批准的通常基準利率上調。  

管理層預計，到2025年，基準利率將增長7%至8%，而在此期間，額外投資和收購規模較小的競爭對手也可能會推動每股收益增長。事實上，管理層本身預計未來四年每股收益將增長6%至8%。  

遵循如此精確的每股收益增長前景，管理層已經透明地表示，到2025年，其每股股息增長率(DPS)也將保持在6%至8%之間。  

因此，投資者對公司的每股收益和每股收益軌跡在未來幾年可能如何發展有一個非常清晰的印象。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去三個月分配的兩次買入和一次持有，ONEGas的共識評級為溫和買入。  

儘管如此，ONE Gas股票的平均預測為82.33美元，意味著下行潛力為0.21%。  

結論  

ONE Gas是天然氣公用事業中的優質運營商，在過去幾年中取得了非凡的增長。我特別熱衷於公司的彈性現金流，以及在利潤和資本回報前景方面的明確增長路徑。  

根據管理層每股收益指引的中點，該股目前的預期市盈率約為21.05。雖然對於該行業的公司而言，這並不是一個便宜的倍數，但考慮到ONEGas的中期業績缺乏重大不確定性，我認為這是一個公平的倍數。