Airbnb（纳斯达克股票代码：ABNB）的股票是否会因即将到来的衰退而承压？

另类住宿平台Airbnb （纳斯达克股票代码：ABNB）的股价已从每股200美元的高位大幅下跌。从高峰到低谷，该股下跌了 55%。这种下降表明经济衰退迫在眉睫，需求减弱。尽管该公司未来可能面临严峻的逆风，但最近几个季度表明 需求仍然强劲。

夏季旅游旺季和被压抑的巨大假期需求可能为 未来更有希望的季度铺平道路。尽管如此，许多专家都同意，衰退（希望是温和的）可能会在不到一年的时间内出现。毫无疑问，随着持续的通胀和集中在科技行业的裁员对消费者资产负债表的压力程度加剧，弹性需求可能会迅速崩溃。

事实上，Airbnb 在第二季度不得不裁员 1,900 名员工（占员工总数的 25%）。随着该公司准备迎接其历史上最严重的经济收缩之一，关于复苏轨迹将是什么样子以及何时会发生的问题仍然存在。

随着 2023 年经济衰退的临近，Airbnb 面临着飓风般的逆风

酒店、度假和预订业务具有经济敏感性。最终，Airbnb 的复苏时机将取决于迫在眉睫的衰退的严重程度。如果它是温和的，Airbnb可能已经撕掉了创可贴，因为预计需求会减弱。然而，如果利率驱动的衰退比华尔街许多人的预期更为严重，那么很难在这片土地上与 Airbnb 股票或休闲领域的任何同行划清界限。

在撰写本文时，ABNB 的股价为 9.8 倍的销售额、58 倍的追踪收益（约 46.7 倍的远期收益）和 46.7 倍的现金流。Airbnb 有一个很棒的平台，但面对严重程度仍然是一个重大问号的衰退，我不愿意为一家公司支付如此高的倍数。

继美联储杰克逊霍尔的最新评论之后，明年降息似乎已不在讨论范围之内。这对于高倍数技术或我们能够在新的一年避开衰退的希望来说并不是一个好兆头。此外，美联储曾经希望设计的“软着陆”可能更难实现。

鉴于如此可怕的经济风暴，我对 Airbnb 的股票持中立态度。我是轻资产平台及其在度假住宿和体验中的主导地位的忠实拥护者。

然而，与今天估值的潜在回报相比，衰退风险似乎有点太高了。因此，我会等待一个更合适的时间，然后再跳入一个一旦暴风云消散肯定会呼啸而出的名字。

即使在经济衰退中，Airbnb 也可以继续滚雪球

尽管由于旅游和休闲市场在经济低迷时期受到打击，Airbnb 可能难以分一杯羹，但我预计它会充分利用糟糕的情况。在经济动荡时期，投资者应该努力购买那些玩得不好的公司。尽管 Airbnb 已将其员工人数减少了四分之一，但该公司似乎仍在保持警觉，以在度假领域领先于其大联盟竞争对手。

住宿和体验是一个利润丰厚的市场，吸引了来自酒店和预订行业的竞争对手。Airbnb 的产品可能是可复制的，但它的网络很难与之抗衡。让 Airbnb 超越同行（如 Vrbo）的不仅仅是产品的深度；该公司一直在寻求改善客人和主人的体验因素。

在一天结束时，许多主人会吸引客人，反之亦然。在这方面，Airbnb 在其旅游和休闲领域的利基角落仍然是男性中的王者。

最近，Airbnb 揭示了其“反派对”技术以吸引更多房东。“Airbnb-ing”你的财产的一个重要问题是在聚会时可能造成损坏、不合理的噪音和过度清理。

Airbnb 旨在通过在加拿大和美国推出的筛选技术来解决房东所面临的聚会风险。该技术使用新算法来发现和防止使用其平台的人举办聚会。

事实上，反党技术似乎很简单。如果客人想要举办任何形式的庆祝活动，他们就有被平台禁止的风险。尽管从任何想象来看它都不是尖端技术，但我认为这些举措随着时间的推移对体验数量的潜在好处。

Airbnb 已经是房东和房客的首选之地。它的庞大规模可以让它迅速滚雪球，并扩大它与同类之间的差距。

展望未来，我希望 Airbnb 实现更多功能，以提升房东和房客的体验。事实上，要推翻Airbnb——替代住宿领域的优步（纽约证券交易所股票代码：UBER ）可能会被证明具有挑战性。

ABNB 股票的目标价是多少？

转向华尔街，ABNB 股票作为温和买入进入。在 30 个分析师评级中，有 12 个买入、17 个持有和 1 个卖出。

Airbnb的 平均目标价为 134.04 美元，意味着 19.1% 的上涨潜力。分析师的目标价从每股 95.00 美元的低点到每股 197.00 美元的高点不等。

结论：出色的公司，可疑的估值

Airbnb似乎没有做错任何事。该公司将摆脱 2023 年的经济衰退。与此同时，随着消费者信心急剧下降，所有的目光都将集中在需求的轨迹上。Airbnb 的股票已经大幅下跌。也就是说，在触底反弹并再次具有建设性之前，它可能会再次走低。虽然我不会打赌占主导地位的游戏，但我会格外谨慎，因为如果利率稳定在更高的水平，倍数会使股票变得脆弱。