這就是為什麼分析師看好這三隻消費股的原因

隨著從燃料到包括食品在內的大宗商品的價格飆升，通貨膨脹正在蠶食客戶的預算。即使是美國勞工統計局的最新數據也反映了食品價格上漲的相同趨勢。

根據美國統計局的數據，5 月份消費者物價指數 (CPI) 經季節性調整後上漲 1%。CPI 的上漲是“廣泛的”，5 月份食品指數上漲了 1.2%。

該數據還表明，食品雜貨價格同比上漲 11.9%，是自 1979 年 4 月以來的最大年度漲幅，而餐館價格同比上漲 7.4%，是自 1981 年 11 月以來的最大年度漲幅。

這種情況使生產和銷售食品成為一件昂貴的事情。據華爾街日報上週報導，美國一些最大的供應商和餐館，包括卡夫亨氏（納斯達克股票代碼：KHC）和麥當勞，都表示他們將繼續提高價格，因為生產食品變得昂貴。

在這種情況下，消費股現在值得投資嗎？食品價格上漲會轉化為餐館和食品公司更高的利潤，還是會因成本上升而侵蝕它們的利潤？

麥當勞公司（紐約證券交易所代碼：MCD）

食品通脹一直是快餐連鎖店麥當勞的主要問題。MCD 管理層在其第一季度財報電話會議上表示，預計今年通脹將持續。

麥當勞首席財務官 Kevin Ozan 在其第一季度財報電話會議上詳細闡述了這一點。Ozan 指出，MCD 在美國第一季度的價格同比上漲了 8%。該公司的管理層承認，這導致訂單規模變小，數量高於疫情之前，但同比仍較低。

但撇開這些通脹壓力不談，Ozan 仍預計 MCD 的營業利潤率將保持在 40% 的中低水平。

對於 Evercore 分析師大衛·帕爾默來說，在當前嚴峻的宏觀經濟環境下，MCD 仍然值得買入。這位分析師認為，MCD“通過其特許經營模式和對消費者的卓越價值，為類似主食的需求提供了一定的通脹保護”，並將繼續在美國和主要國際市場獲得市場份額。

分析師認為，到 2023 年，定價將“開始趕上通脹，因為流動性可能已經恢復。” 此外，Palmer 還預計，MCD 目前 2.3% 的股息收益率可能會在長期內以高個位數增長。

因此，帕爾默重申了對該股的買入評級和 285 美元的目標價。分析師的目標價意味著當前水平的上漲潛力為 19.4%。

華爾街的其他分析師也看好 MCD，基於 23 次買入和 4 次持有的強烈買入共識評級。MCD的平均目標價為 279.64 美元，這意味著當前水平有 17.1% 的上漲潛力。

億滋國際（納斯達克股票代碼：MDLZ）

Mondelēz 是一家小吃、飲料、食品和糖果公司，其品牌組合包括吉百利乳製品和 Toblerone 巧克力，以及奧利奧、belVita 和 LU 餅乾。

更高的食品投入成本和供應鏈挑戰也影響了億滋，導致該公司在其第一季度財報電話會議上宣布其許多市場的價格上漲。該公司管理層在其第一季度財報電話會議上表示，預計投入成本通脹將“在 2022 年處於兩位數的低位，而我們之前的預期約為 8%”。

考慮到較高的通貨膨脹率，MDLZ 預計其 22 財年的收益將介於“中個位數至高個位數”之間。

除了提高價格外，億滋董事長兼首席執行官 Dirk Van de Put 在其第一季度財報電話會議上表示，其“今年商品成本約 85% 被對沖，並且在關鍵領域幾乎完全被對沖。”

瑞穗證券分析師約翰·鮑姆加特納（John Baumgartner）贊同這些舉措，並認為 MDLZ 處於有利地位，該公司的“新分銷、創新、國際化。[國際]定價選項。[機會] 和節省成本的好處支撐了它的吸引力。”

因此，該分析師看好 MDLZ，給予買入評級，目標價為 75 美元，接近華爾街 76 美元的高價目標。Baumgartner 的目標價意味著在當前水平上有 26.7% 的上漲潛力。

華爾街的其他分析師也對基於 11 次買入和 1 次持有的強烈買入共識評級的股票持樂觀態度。MDLZ的平均目標價為 72.18 美元，這意味著當前水平有 23.5% 的上漲潛力。

溫迪公司（納斯達克股票代碼：WEN）

Wendy's Co. 成立於 1969 年，這家 QSR 連鎖店以其新鮮牛肉、現做沙拉和定制漢堡包而聞名。具有挑戰性的宏觀環境似乎沉重地壓在溫迪的投資者身上，因為該股今年已下跌 26%。

通貨膨脹也拖累溫迪公司經營的餐廳利潤率在第一季度下降了 5.4% 至 11.6%。Wendy 的首席財務官 Gunther Plosch 在其第一季度財報電話會議上評論說，利潤率的下降“主要是由於商品和勞動力通脹分別高於預期，客戶數量下降……以及支持我們進入英國的投資”

然而，即使存在宏觀逆風，WEN 重申了其 22 財年的前景，並繼續預計其全球銷售額將增長 6% 至 8%，調整後的 EBITDA 可能在 4.9 億美元至 5.05 億美元之間。調整後的收益預計在每股 0.82 美元至 0.86 美元之間。

Wedbush 分析師Nick Setyan在承認通脹阻力的同時，預計“管理層將在 2023 年恢復增長”，並認為“僅股票回購就可以推動 HSD [高個位數] 年度 FCF [自由現金流] / 股增長。”

WEN 仍然在 Setyan 的“Wedbush Best Ideas List”上，分析師繼續對該股票持樂觀態度，給予買入評級和 23 美元的目標價，這意味著在當前水平上的上漲潛力為 30.2%。

華爾街的其他分析師對該股持謹慎樂觀的態度，基於 11 次買入和 10 次持有的共識評級為中度買入。WEN的平均目標價為 22.33 美元，這意味著當前水平有 26.4% 的上漲潛力。

底線

從這份名單來看，即使在當前充滿挑戰的宏觀經濟形勢下，這三隻消費類股票似乎也處於有利地位。