烨星集团2月底开簿，预计3月11日正式赴港

据市场消息，鸿坤集团旗下的物业平台——烨星集团将于近期赴港IPO，预计将于2月底开簿，3月11日正式登陆港交所。截至发稿当日，烨星集团暂未通过港交所聆讯。

 新三板摘牌，转投港股  

早在2018年8月，鸿坤集团旗下的物业公司就曾在新三板挂牌，但在其上市不足5月之时便匆匆摘牌，与此同时，鸿坤立即将目光投向物业股热闹非凡的港股市场。据艾德一站通统计，截止2月19日收盘，港股市场物业板块上涨0.74%，19家物业股超半数“飘红”。其中，银城生活服务（01922.HK）涨21.02%，鑫苑服务（01895.HK）涨20%，祈福生活服务（03686.HK）涨10.53%，且涨幅超过5%的有7家。

本次烨星集团再次传出赴港消息，也让鸿坤集团的物业平台距离港交所大门更近了一步。  

烨星集团在去年7月首次递表失效后，于2020年2月初再次申请于联交所主板上市，成为今年以来第五家递表的物业公司，同人融资为其独家保荐人。

 烨星集团业务情况概览  

根据招股书，自2004年开展业务以来，烨星集团一直主要为鸿坤集团开发的物业提供物业管理服务。于2016年、2017年及2018年12月31日及2019年8月31日及最后实际可行日期，鸿坤集团开发及由本集团管理的物业应占的总收益建筑面积分别约为290万平方米、370万平方米、450万平方米、480万平方米及520万平方米，分别相当于总收益建筑面积的100.0%、100.0%、约99.1%、99.1%及99.0%。  

于往绩记录期，烨星集团从鸿坤集团开发的物业获得大部分收益，分别约为人民币7380万元、人民币1.13亿元、人民币1.67亿元及人民币1.21亿元，分别占物业管理服务总收益的100.0%、100.0%、约98.4%及98.5%。  

于2016年、2017年及2018年，烨星集团收益分别约为人民币1.17亿元、人民币1.92亿元及人民币2.51亿元，复合年增长率约为46.8%，而纯利分别约为人民币1760万元、人民币3560万元及人民币3720万元，复合年增长率约为45.6%。2019年前八月，烨星集团收益为人民币1.75亿元，期内溢利为人民币2063.1万元。 

与同行业相比较的话，烨星集团的体量偏小，该公司在管建筑面积低于目前市值靠后的银城生活服务(01922.HK)、鑫苑服务(01895.HK)、中奥到家(01538)。而在北京的物业管理市场，烨星集团的市占率也只有0.35%，排名第21。  

当前，疫情的出现使得业主体会到物业管理的重要性，但疫情只是短期的影响。长期来看，中国城镇化率较低，相较于发达国家低约15%，市场空间巨大。同时，中国房地产行业在近几年稳健增长，房地产开发投资额在2014年至2018年的年复合增长率为6.1，叠加全国人民收入水平的提高，物业管理的需求将持续加大，管理费用也有增长的趋势。