3 家可能對沖通脹的黃金礦工

通貨膨脹不一定會導致投資組合表現不佳。黃金因其“另類財富儲存”特性而經常被用作對沖通脹的工具。

許多人認為，在 2021 年的早期通脹週期中，加密貨幣是一種對沖通脹的有吸引力的方式。然而，加密貨幣價格上漲與通脹之間的相關性是由於擴張性經濟活動，而黃金最近已取代加密貨幣成為與通脹掛鉤的產品因為我們已經進入了晚期通脹週期。

每當金價上漲時，金礦公司往往會蓬勃發展，因為他們可以以更高的價格出售其存款，同時將成本轉嫁到供應鏈的中下游環節。

以下是我暫時看好的三家金礦公司。

Barrick Gold (GOLD)

Barrick Gold 是一家由 Mark Bristow 領導的加拿大金礦公司。自 Bristow 擔任首席執行官以來，該公司取得了驚人的財務業績。例如，巴里克最近發布了其第四季度財務業績，該業績顯示每股盈利預期超過 2 美分。

該公司正在大舉擴張，涉足令人印象深刻的內華達金礦實體，該實體是與紐蒙特公司的合資企業。此外，巴里克位於多米尼加共和國的 Pueblo Viejo 礦將進行額外投資，將其生命週期延長至 2040 年以後。

以 1.87 倍的市賬率計算，巴里克的股票可以說被低估了。此外，該公司正在進行 10 億美元的股票回購熱潮，這可能會產生其普通股。在當前的市場環境下，巴里克黃金是一隻非常有吸引力的股票。

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 10 次買入和 3 次持有，GOLD 股票獲得了強烈的買入共識評級。Barrick Gold的平均 目標價 為 26.43 美元，意味著 5.1% 的上漲潛力。

Newmont Mining (NEM)

紐蒙特是世界上最大的金礦公司。NEM 的項目遍及美洲、澳大利亞和非洲，為其提供多元化的增長資產組合。該公司目前的主要戰略利益是秘魯的 Yanacocha 礦，該礦利潤豐厚，因為其高品位礦床往往可以對沖需求波動。

紐蒙特的營業利潤率在過去三年中顯著提高。從三年復合年增長率來看，公司的 EBITDA 增長了 17.5%，淨利潤增長了 50.65%，攤薄後每股收益增長了 38.25%。

紐蒙特擁有高質量的資產負債表，流動比率為 2.9 倍，這意味著其償付能力風險較低。此外，該股票是一種高回報但風險相對較低的期權，Beta 值為 0.30。

另外值得注意的是股票的股息屬性。該礦業股的股息誘人，收益率為 2.66%，五年增長率為 71.11%。

轉向華爾街，令人驚訝的是，NEM 股票僅根據過去三個月分配的一次買入和九次持有而獲得持有共識評級。Newmont Mining的平均 價格預測 為 72.41 美元，意味著下行潛力為 12.7%。

Agnico Eagle Mines (AEM)

這可能是名單上最被低估的股票。Agnico Eagle 最近完成了與 Kirkland Lake 的 100 億美元合併，這有望在未來 10 年內實現超過 100 億美元的協同效應。

此外，Agnico 在加拿大魁北克的旗艦礦山“LaRonde”已探明的黃金資源量為 300 萬盎司。這項資產為公司提供了堅實的基石，使其能夠擴展到其他增長區域，並確信其“搖錢樹”將支付必要的成本。

這家加拿大礦業公司還開採其他金屬。它對鋅和銅等基本金屬的敞口為其提供了對其他細分市場的敞口，每當其黃金資產表現不佳時，其總收入就會趨於平穩。

Agnico 第四季度的收入超過 666 萬美元，表明該公司的健康狀況良好。Agnico 的市銷率較 5 年均值折讓 15.35%，市盈率折讓 58.9%，說明其持有價值。

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 10 次買入和兩次持有，Agnico Eagle 股票獲得了強烈的買入共識評級。Agnico Eagle Mines的平均 目標價 為 68.05 美元，意味著 5.3% 的上漲潛力。

底線

不能保證黃金股在通貨膨脹率較高的時期會為任何人提供一個防彈的投資組合，但它們無疑為投資者提供了一個戰鬥的機會。通脹投資可能很棘手，但基本上有兩件事需要注意。

首先是尋找深度價值股票，因為在通脹時期價值表現優於增長。二是選擇貴金屬股票，因為它們具有垂直整合的屬性和專屬市場。

本文中提到的股票表現出對抗通脹的所有必要品質，並且在這些炎熱時期可能跑贏大盤。