Barrick Gold(GOLD.US)：收入放緩令人擔憂

Barrick Gold Corp. ( GOLD ) 從事黃金和銅的生產和銷售，以及勘探和礦山開發等相關活動。Barrick Gold Corporation 成立於 1983 年，總部位於加拿大多倫多。

由於 2021 年的虧損約為 20%，巴里克黃金的表現落後於更廣泛的美國股市。我對黃金股票持中立態度。在全球經濟重新開放、疫苗接種計劃和美國高通脹的情況下，黃金在 2021 年並未升值，但與 2021 年 1 月上旬的價格相比下跌了約 4%。

巴里克黃金商業新聞

巴里克與坦桑尼亞政府的合資企業 Twiga Minerals Corporation (Twiga) 宣布，巴里克的子公司 Bulyanhulu Gold Mine Limited (Bulyanhulu) 收購了坦桑尼亞的新探礦許可證。據該公司稱，這些許可證被認為具有很高的前景。

其他商業新聞包括巴里克和 NOVAGOLD 已就推動 Donlin Gold 的下一步發展達成一致的公告。唐林金礦項目位於美國第二大產金州阿拉斯加州

對 Barrick Gold 股東而言，重要的是穩定甚至更高的股息收益率。在黃金股股息於2021有所增加，達到了創紀錄的水平。

“在 2021 年期間支付 7.5 億美元的資本分配回報，連同我們的季度股息支付，將導致年內股東的現金總回報約為 14 億美元，這是對股東的最高年度現金支付在巴里克的歷史上，”高級執行副總裁兼首席財務官格雷厄姆沙特爾沃思說。

股息股票對投資者俱有吸引力，可提供包括價格升值和股息收益率在內的總回報。對於因在 2021 年全年持有股票而蒙受損失的 GOLD 股票投資者而言，股息收益率的提高緩解了股價下跌的影響。

2021 年第三季度業績：自由現金流強勁，但總體喜憂參半

為什麼我認為 2021 年第三季度的收益喜憂參半？關鍵指標比上一季度有所改善，但與去年同期相比，這種改善並不存在。

例如，巴里克黃金公司在 2021 年第三季度的收入為 28.26 億美元，淨收益為 3.47 億美元，自由現金流為 4.81 億美元。2021 年第二季度，該公司報告的收入為 28.93 億美元，淨收益為 4.11 億美元，自由現金流為 (19)00 萬美元。在 2020 年第三季度，該公司報告的收入甚至更高，達到 35.4 億美元，淨收益為 8.82 億美元，自由現金流為 13.11 億美元。

Barrick Gold 表示，預計第四季度將成為今年最強勁的季度。此外，它還指出其資產負債表的實力得到了 10.5 億美元的經營現金流的支持。這是事實，因為公司的財務實力非常強大。

對 2021 年前九個月的分析讓我對 GOLD 股價的未來持懷疑態度。

需要考慮的風險：季度財務業績

2021 年前九個月，巴里克黃金公司報告的第一季度、第二季度和第三季度的銷售額分別增長了 -13.01%、-3.80% 和 1.39%。所有三個季度的淨收入均下降。一季度、二季度、三季度淨利潤增速分別為-23.68%、-25.93%和-13.35%。

2021 年第一季度、第二季度和第三季度的自由現金增長波動很大，這使得它們的趨勢不穩定。在第一季度、第二季度和第三季度，報告的自由現金流增長分別為-25.38%、-99.76% 和 24,715.44%。我喜歡 Q3 的飆升，但我對 Q2 的大幅下滑非常懷疑。

資本支出似乎有更平衡的趨勢，但需要密切監控。總體而言，我認為 Barrick Gold 關鍵指標的這些大幅波動具有風險，並認為在 2021 年表現不佳之後，現在很難發現該股票具有吸引力。

估值

根據與美國金屬和採礦業平均水平（8.8 倍）相比的市盈率（16.7 倍）以及與 2.6 倍的行業平均水平相比，基於其 PEG 比率（7.9 倍），GOLD 股票似乎相對高估。

華爾街的看法

轉向華爾街，巴里克黃金根據過去三個月分配的九次買入和三次持有獲得強烈買入共識評級。該預測平均巴里克黃金分析師的$ 25.35意味著36.73％的上漲空間。