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為什麼 Agnico Eagle Mines(AEM.US) 的股票可以跑贏大盤

Agnico Eagle Mines ( AEM ) 是一家領先的加拿大金礦公司,從加拿大、澳大利亞、芬蘭和墨西哥的礦山生產黃金和白銀。

該公司目前正在美國和哥倫比亞勘探和開發現有礦床,以改善黃金和白銀的生產狀況。然而,該公司主要是一家黃金生產商。

我看好 Agnico Eagle Mines,因為我相信由於存在有利於金價上漲的因素,這隻股票將繼續上漲,並且由於它的表現往往優於行業基準指數,因此它的上漲速度可能會超過大多數同行。

為什麼投資者選擇貴金屬股票

不僅石油和天然氣股票受益於其生產的商品價格上漲,市場對其來自俄羅斯的常規供應的擔憂加劇,繼續攻擊烏克蘭。

黃金和白銀股票也可以受益。

然而,與能源股不同的是,黃金和白銀礦商正在增長,因為他們生產的資產目前作為對沖市場不確定性的工具需求量很大。

由於當前的宏觀經濟和市場狀況威脅到其投資組合的價值,越來越多的投資者轉向貴金屬以對沖更高波動性的風險。

投資者從黃金和白銀中受益,因為與許多其他資產不同,這些避險資產並未受到當前熊市的影響。

2022 年第一季度結果

2022 年前三個月較高的對沖需求使 Agnico Eagle Mines 能夠在支持金價的環境中運營,而儘管面臨 COVID-19 的挑戰,黃金產量和總體成本仍好於預期。

這家淘金者公佈的總收入同比增長 40% 以上,達到 13.3 億美元,比分析師的預測中值高出 7135 萬美元。

每股收益為 0.28 美元,但與分析師的平均預期相差 0.04 美元。

此外,運營產生的強勁現金流(同比增長 38.4% 至 5.074 億美元)使 Agnico Eagle Mines 能夠為其季度股息(每股 0.40 美元,將於 6 月 15 日支付)提供資金,同時減少其債務(截至 17.1 億美元) 3 月 30 日)。

Agnico Eagle 在推進運營和管道項目方面也取得了良好進展,這對於確保幾個季度的成本符合預期至關重要。

該公司似乎處於有利地位,可以抵禦能源成本上升和供應鏈受挫等持續問題的不利影響。

它將尋求通過滿足 2022 年的生產預期來利用金價的潛在上漲。

生產指導和金價展望

該公司預計 2022 年應付黃金產量將在 320 萬至 340 萬盎司之間,每盎司總成本在 1,000 至 1,050 美元之間。總投資也應該在 14 億美元左右。

美聯儲為應對通脹上升而提高利率的策略增加了滯脹風險。

因此,投資者紛紛湧向黃金,因為它可以很好地對沖通脹上升風險以及由於借貸成本上升導致消費和投資放緩的不利因素。

滯脹風險源於這樣一個事實,即提高利率可能被證明是對抗快速通脹的不恰當措施,因為通脹似乎更多地是由石油和天然氣價格上漲驅動的,而不是需求驅動的。

分析師估計,金價未來可能會走高,在大約一年內從目前的每盎司 1,823 美元(截至撰寫本文時)升至每盎司 1,965.59 美元。

資產負債表

公司財務狀況良好。

截至 2022 年 3 月 30 日,總債務超過總現金 6.5 億美元,但公司可以承擔這一負擔,正如其 11.55 的利息覆蓋率所表明的那樣,遠高於 1.5 的最低可接受水平。

此外,其 0.93 的債務與 EBITDA 比率意味著通過 EBITDA 完全償還債務需要不到一年的時間,而大多數競爭對手則需要額外的時間。

華爾街的看法

過去三個月,12 位華爾街分析師發布了 AEM 的 12 個月目標價。該公司基於 10 次買入、2 次持有和 1 次賣出評級,獲得了強烈的買入共識評級。

Agnico Eagle Mines的平均 目標價 為 70.98 美元,意味著 40.5% 的上漲潛力。

估值

截至撰寫本文時,股價為 50.53 美元,市值約為 230.5 億美元,市盈率為 27.7 美元,52 週區間為 45.42 美元至 74.50 美元。

該股票的市賬率為 1.4,市銷率為 5.5,市盈率為 15.7,市淨率為 46.9。截至撰寫本文時,股息收益率為 3.2%。

股價低於 60.18 美元的 50 天移動平均線,交易價格略低於 54.79 美元的 200 天移動平均線。 

結論

Agnico Eagle 處於有利地位,可以繼續受益於更高的預計金價。在這種情況下,股價的漲幅可能超過其許多競爭對手。




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