百時美施貴寶(BMY.US)：長期股息增長股票

在聽完百時美施貴寶(BMY)於2022年2月4日舉行的2021年第四季度財報電話會議後，我認為BMY是一家舊經濟製藥公司，未來十年將繼續支付越來越多的股息，甚至更長。我看好這隻股票。  

我的樂觀源於這家公司在做它過去幾十年所做的事情：利用目前正在申請專利的藥物產生的多餘自由現金來資助研發。這確保了在市場上獲得批准並獲得專利的藥物數量每年都在持續增長。  

在財報電話會議上，BMY首席執行官兼董事長GiovanniCaforio表示，在本十年的前五年，該公司每年將因專利到期的藥物而損失12-140億美元的收入。然而，BMY預計將用新批准的藥物替代這些藥物，以彌補10-130億美元的收入損失。  

Caforio還預計，從現在到2025年底，現有產品的收入將再增加8-100億美元。他還希望在實現這一目標的同時，將營業利潤率保持在40多歲的低收入百分比。  

總結所有這些後，我認為這些估計，加上管理層正確估計的次數，說明了未來十年將繼續產生大量自由現金的業務。我相信它應該在任何股息投資者的投資組合中佔有一席之地，他們正在尋找一個相對安全的賭注，即股息將繼續以快速、穩定的速度增長。  

近期業績和股息  

BMY在過去12個月的收入為464億美元，同期淨收入為70億美元。  

該公司報告第四季度每股收益為1.83美元，比分析師預期的每股1.80美元高出0.03美元。它還報告了2021年的每股收益7.50美元，比同期分析師預期的7.31美元高出0.19美元。  

BMY目前每季度支付0.54美元的股息。這是3.15%的股息收益率。BMY的股息非常強勁，該公司能夠在過去15年連續增長。  

該公司的資產負債表非常強勁。它的流動比率為1.5，因此它手頭有足夠的流動資產來支付未來一年半的賬單。  

當我通過對貼現現金流建模來計算股票的內在價值時，我將其定為66.85美元。我相信BMY每年的持續批准將確保股票維持其當前價格（這也與我計算內在價值的地方大致相同）。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，基於過去三個月分配的七次買入和兩次持有，BMY股票的共識評級為強烈買入。  

百時美施貴寶的平均目標價為70.14美元，意味著2%的上漲潛力。  

結論  

基於這隻股票的內在價值、BMY過去的表現、華爾街的積極情緒，以及管理層繼續增加收入和自由現金流的計劃，我非常看好這隻股票。我相信它將繼續產生大量的自由現金流，這些現金流將在未來幾年以增加股息的形式返還給投資者。