Chipotle(CMG.US)：第四季度及以後的收益菜單上有什麼

Covid——以及最近的 omicron 變體——對許多行業造成了嚴重破壞，尤其是餐飲業。

在麥當勞和星巴克最近就該變體在 12 月和 1 月對業務的影響發表評論後，BTIG 的五星級分析師彼得薩利赫認為，在Chipotle ( CMG )今天的 21 年第四季度收益之前限制預期是很自然的。

再加上“持續”的通脹，分析師認為與 omicron 相關的成本會抑制第四季度的表現，並且很可能還會影響 22 年第一季度。此外，由於與 Covid 隔離相關的勞動力短缺可能會限制營業時間，分析師預計同店銷售額的增長“在短期內可能會受到限制”。

因此，薩利赫將第四季度每股收益預測從 5.42 美元下調至 5.19 美元，並將餐廳級利潤率預測從 20.8% 下調至 20.4%。這對應於快餐連鎖餐廳 20%-21% 指導範圍的低端。

第一季度的預測也有類似的修正；薩利赫現在預計每股收益為 6.50 美元，而之前為 6.86 美元，相當於餐廳級別的利潤率為 22.4%，低於最初估計的 23.5%。

“話雖如此，”分析師繼續有些保證，“我們相信長期的故事仍然完好無損，並預計該公司將在 2022 年加速單元開發，增加更多的得來速 (Chipotlane) 地點。”

薩利赫預計管理層將在財報電話會議上就這些發展提供更清晰的信息。分析師預計，今年的單位開發將超過 200 家餐廳的門檻。同樣重要的是該公司對 Chipotlanes 的“承諾”，Saleh 預計這將佔今年至少約 75% 的單位開業。

最後，Saleh 認為，菜單定價將成為 2022 年的“關鍵槓桿”，為了提高利潤率，他認為 Chipotle 進一步提高價格並不令人震驚。

那麼，這一切會給投資者帶來什麼影響呢？薩利赫堅持買入評級，儘管在估計修正之後，價格目標也有所下調。這個數字從 2,150 美元下降到 1,975 美元，現在表明未來一年股價將上漲約 36%。

薩利赫的價格目標幾乎與華爾街的總體目標一致。在評級方面，大多數分析師仍然堅定地支持 Chipotle。該股的強烈買入共識評級基於 15 次買入與 3 次持有。