SoFi(SOFI.US)是在收益前買入嗎？

2021 年已經成為過去，但在華爾街，直到公司報告 21 年第四季度的財務狀況，這一年才會真正結束。也就是說，當SoFi Technologies ( SOFI )下個月登上盈利板塊時，摩根士丹利的 Betsy Graseck 相信所有人都將關注 2022 年的前景。

在 2021 年實現約 60% 的收入增長後，Graseck 認為空頭“對持續強勁的收入增長持懷疑態度，預計 2022 年將出現更大幅度的放緩”。

Graseck 不看好 SOFI，但也預計增長將放緩，預計 2022 年增長約 40%，調整後的 2022 年收入將達到約 14.2 億美元。分析師預計，隨著 EBITDA 利潤率從 2021 年的 3.0% 擴大至 11.5%，2022 年 EBITDA 將達到 1.64 億美元。

由於拜登總統將聯邦學生貸款暫停期延長至 5 月 1 日，學生貸款再融資的“即將到來的推動”將再推遲 3 個月。為了解釋延遲，格拉塞克已經降低了她的學生貸款再融資預測，現在預計 22 財年 SLR 的發行量將達到 51 億美元。Graseck 的展望假設在 2023 年初之前不會恢復到每季度 20 億美元的疫情前運行率。

在其他地方，自 SOFI 上次於 11 月報告收益以來，利率預期已經“上升”，格拉塞克表示，這抑制了從現在開始的銷售利潤率增長。

最後，在過去 3 個季度的每個季度中，SOFI 的會員總數都實現了同比翻番，Graseck 認為，隨著產品的增長，這是“未來收入增長軌蹟的重要領先指標”。該分析師預計該季度將連續增長 10%，比去年同期增長 74%，會員達到 320 萬。會員參與度也應該“繼續增加”，每個會員的產品從 1.45 倍增長到 1.49 倍，總產品同比增長 90%，達到 480 萬件。

為此，Graseck 重申了對 SOFI 的增持（即買入）評級，儘管隨著該數字從 22 美元跌至 20 美元，該股獲得了新的目標價。儘管如此，如果預測按計劃進行，投資者將獲得 63% 的收益。

在華爾街，大多數人支持摩根士丹利分析師的觀點；該股票具有強烈的買入共識評級，基於 6 次買入與 2 次持有。總體目標仍然是 Graseck 之前的 22 美元目標。