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PayPal(PYPL.US):在分析師降級的情況下可能進一步下跌

金融科技巨頭 PayPal ( PYPL ) 的股價已經下跌了好幾個月。

Jeffries 分析師 Trevor Williams 甚至將該股從買入調整為持有,同時設定了 200 美元的目標價,僅比 PayPal 股票的最低目標價以北 10 美元。

杰弗里斯降級是在法國巴黎銀行降級之後幾天。

毫無疑問,分析師在股票大幅下跌後降級是非常方便的。無論如何,分析師下調評級似乎是有道理的。我仍然看跌。

更多降級即將到來?

威廉姆斯確實有一些擔憂,即在股票拋售的情況下,逢低買入者可能希望權衡。最值得注意的是,威廉姆斯沒有看到很多催化劑可以推動 PYPL 股票重回昔日的輝煌。

隨著電子商務支出熱潮逐漸減弱,PayPal 可能會繼續面臨來自各個方面的壓力。

此外,即使在下跌之後,PayPal 也不是一隻便宜的股票。儘管比幾個月前便宜,但如果 2022 年的加息幅度超過市場目前的定價,PayPal 的股票將面臨相當大的下行風險。

摩根大通總裁傑米戴蒙最近成為頭條新聞,他指出 2022 年可能會加息四次以上。

支持這種加息的可能是更強勁的經濟和持續的通脹,最近美國的通脹率升至近 40 年高點 7%

毫無疑問,美聯儲需要採取更加鷹派的立場,才能將通脹拉回現實。在經濟強勁的情況下,美聯儲可能非常有能力加息以抑制通脹和可能導緻美國經濟過熱的情況。

負面的完美風暴

如果戴蒙是正確的,並且今年有四次(或更多)加息,那麼貝寶和其他高倍數增長的股票可能會受到進一步的懲罰。雖然 PayPal 不像 Cathie Wood 的 ARK 創新基金籃子那樣投機、無利可圖的超增長股票,但在我看來,它是納斯達克 100 指數中價格較高的股票之一。

在撰寫本文時,PYPL 股票的市盈率為 9.1 倍,往績市盈率為 45.3 倍,明年預期市盈率約為 35 倍。

隨著第三季度增長趨勢的降溫,我認為很難證明為這個名字付出代價是合理的。昂貴技術的進一步修正也是 PayPal 股票的嚴重風險。

再加上缺乏催化劑、分析師進一步下調評級的可能性以及來自 BNPL(先買後付)公司的競爭,看來“完美風暴”似乎還沒有結束。

這並不是說 PayPal 不是一家偉大的公司。它是。估值太高了,舞台將迎來更動蕩的時期。

毫無疑問,收購一家社交媒體公司可能會改變這一點。儘管如此,由於投資者不欣賞去年對PINS的短暫追求,PayPal 的股票可能會受到進一步的懲罰。

也許 PayPal 以高市場倍數收購的意圖足以讓該股在 2022 年之前保持低位。





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