PayPal(PYPL.US)：价格合适；就是现在

PayPal（纳斯达克股票代码：PYPL）的股票正在遭受重创，但我相信现在它的交易价格对于机会主义投资者来说是合适的。 我看好PYPL股票，因为该公司的季度业绩虽然不完美，但仍然相当不错，恐慌性抛售是不必要的。

PayPal 是一个流行的支付平台。 除其他服务外，该公司还帮助商家提供销售点支付。 总体而言，华尔街专家看好 PYPL 股票。 例如，就在几周前，BTIG 分析师 Lance Jessurun 将该股目标价从 85 美元上调至 90 美元，并重申了对 PayPal 股票的买入评级。

然而，金融市场的情绪可能会迅速转变。 现在，突然间，投资者对 PayPal 股票极度悲观（尽管分析师可能不会）。 逆势交易者应该考虑大众是否反应过度，以及现在是否是买入其他人正在出售的股票的时机。

PayPal 击败华尔街，但股价仍在下跌

今天，即该公司发布 2023 年第二季度盈利业绩的第二天，该公司股价下跌超过 12% 。 这是否意味着 PayPal 发布了一系列令人失望的数据点？ 一点也不——事实上，该公司的盈利超出了分析师的预期，并为看多者提供了充足的素材。

一方面，PayPal 公布的非 GAAP 每股收益为 1.16 美元，而分析师预计每股收益为 1.15 美元。 此外，PayPal 的收入为 73 亿美元，同比增长 7%，超过分析师预期的 72.7 亿美元。 此外，该公司的总支付额为3765亿美元，超过了华尔街一致预期的3688.7亿美元。

就运营亮点而言，PayPal 的支付交易量增长了 10%，达到 61 亿笔，支付总额 (TPV) 增长了 11%，达到上述的 3,765 亿美元。 考虑到所有这些积极的数据点，我们现在必须弄清楚为什么交易者会选择出售他们的 PayPal 股票。

为什么交易员抛售 PayPal 股票？

这是一个价值十亿美元的问题：如果 PayPal 在第二季度提供了许多积极的数据点，为什么 PYPL 股票会大幅下跌？ 答案在很大程度上与贝宝利润率下降有关。

利润率一直是企业普遍关注的主要问题，特别是在第二季度，通胀仍然较高，企业利润减少。 PayPal 必须像许多其他企业一样处理这个问题，但不知何故，市场不愿意原谅 PayPal 的利润下降。

我之前提到的 BTIG 分析师 Jessurun 承认 PayPal 的利润率低于华尔街的预期。 与此同时，Jessurun 没有改变他对 PYPL 股票的买入评级和 90 美元的目标价。 也许，这是因为贝宝的利润率并没有那么糟糕。 结果，PayPal 第二季度非 GAAP 运营利润率为 21.4%，同比增长 228 个基点。 然而，这一结果较 2023 年第一季度的 22.7% 有所下降。

对我来说，这听起来不像是 PayPal 利润率的可怕下降，但显然，市场选择将杯子视为半空。 投资者也可能担心 PayPal 的活跃账户，该账户在 2023 年第二季度总计为 4.31 亿。

这高于 PayPal 在上一季度拥有的 4.29 亿个活跃账户，但也低于该公司在 2023 年第一季度报告的 4.33 亿个活跃账户。 同样，我认为这里没有发生任何可怕或无法修复的事情。