Take-Two(TTWO.US)：收購 Zynga 是一個機會主義的舉動，頂級分析師表示

週一， Take-Two ( TTWO )宣布計劃以現金加股票的方式收購Zynga ( ZNGA ) ，這是視頻遊戲行業歷史上最大的一筆交易，這家移動遊戲專家的估值約為127億美元。

由於移動遊戲目前僅佔 TTWO 總預訂量的 10%，因此此次增加將顯著提升其移動業務；移動是互動娛樂行業增長最快的部分。

Baird 分析師 Colin Sebastian 表示：“我們對這項擬議中的交易並不感到驚訝（也許花了這麼長時間有點驚訝）。” “Zynga 將為 Take-Two 帶來大量頂級手機遊戲組合、免費遊戲貨幣化和‘現場活動’方面的豐富專業知識，以及強大的手機遊戲領導團隊。”

Zynga 的手機遊戲組合包括“Farmville”、“Words With Friends”、“Empires & Puzzles”和“Zynga Poker”。

它打算以每股 9.86 美元的價格收購 Zynga，在公告發佈時對 Zynga 的股價提出了 64% 的收購溢價。因此，Zynga 股價受此消息影響飆升，而 TTWO 股價下跌 13%。儘管交易的總體規模和對 Take-Two 自己的管道的“擔憂”歸因於負面的市場反應，但 Sebastian 認為，鑑於 Zynga 的股票在過去一年中一直處於不利地位，這一“機會主義交易”是有道理的管理手機遊戲組合的規模和數據。”

撇開估值不談，作為一個合併的實體，兩家公司“確定了許多戰略舉措”。其中包括到 2024 財年 14% 的淨預訂複合年增長率、每年 5 億美元的淨預訂機會以及交易完成後頭兩年內 1 億美元的年度成本協同效應。“重要的是，”這位五星級分析師說，“14% 的複合年增長率不包括 5 億美元的潛在年度預訂機會和任何額外的收購。”

該交易預計將在 2023 財年第一季度（截至 2022 年 6 月 30 日）完成，隨後 Zynga 首席執行官 Frank Gibeau 和 Zynga 總裁 Bernard Kim 將共同負責 Take-Two 的手機遊戲計劃。

所以，這對視頻遊戲發行商來說很棒，但這對投資者意味著什麼？Sebastian 重申對 TTWO 的增持（即買入）評級，以及 215 美元的目標價。該目標使上行潛力約為39%。

華爾街同意。TTWO 的強烈買入共識評級分為 13 次買入和 4 次持有。如果未來 12 個月達到 207.56 美元的平均價格目標，則上行潛力為 34%。