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2022 年哪隻遊戲股票是有吸引力的？

研究報告 2022-05-24 18:15:14 41

在大流行初期，遊戲公司的業務激增，因為許多被限制在家中的人花更多的時間在玩電子遊戲。正如預期的那樣，隨著經濟的重新開放，其他娛樂來源的支出有所增加，遊戲公司的增長率有所放緩。

也就是說，遊戲行業的長期前景仍然有利可圖。根據Mordor Intelligence 的一份報告，遊戲市場預計將在 2022-2027 年期間以 8.94% 的複合年增長率增長至 3399.5 億美元。

Take-Two 互動軟件（納斯達克股票代碼：TTWO）

Take-Two Interactive 主要通過 Rockstar Games、2K、Private Division 和 T2 Mobile Games 標籤開發和發布產品。

Take-Two 以Grand Theft Auto和NBA 2K等熱門遊戲而聞名，最近公佈的 2022 財年第四季度（截至 2022 年 3 月 31 日）調整後每股收益為 0.95 美元，同比下降 49.5%，但高於分析師預期的 0.65 美元。收入增長 11% 至 9.3 億美元，淨預訂量增長 8% 至 8.46 億美元，低於分析師估計的 8.83 億美元。

Take-Two 預計 23 財年的淨預訂量在 3.75 至 38.5 億美元之間（不包括對 Zynga 的收購），高於 22 財年的 34.1 億美元。它擁有強大的多年管道，包括公司計劃在 25 財年發布的 69 款遊戲。

印刷後，Wedbush 分析師邁克爾·帕切特表示，“我們認為投資者對這一指引感到非常滿意，因為 Take-Two 管理層歷來指導遠低於一年後的實際業績。”

Pachter 上調了 23 財年（不包括 Zynga）的淨預訂量和每股收益預期，並指出，由於 23 財年沒有重大增量發布，“少數小型遊戲”將成為增長動力。Pachter 打算進一步調整他對完成 Zynga 收購的估計。Take-Two 於 5 月 23 日完成了對移動遊戲巨頭 Zynga 的 127 億美元收購。

這位分析師認為，Take-Two 和 Zynga 的結合有可能創造一個“在遊戲機、PC 和移動市場上具有顯著規模的遊戲巨頭”。

與他的樂觀態度一致，帕切特維持買入評級，但將 Take-Two 股票的目標價從 180 美元下調至 145 美元，以反映近期科技股的多次收縮，尤其是視頻遊戲發行商。

包括 Pachter 在內，17 位分析師將 Take-Two 評級為買入，而一名分析師的評級為持有。總體而言，該股具有強烈的買入共識評級。Take-Two的平均目標價為 182.22 美元，意味著未來 12 個月的上漲潛力為 47.40%。今年到目前為止，股價已下跌近 30.4%。

電子藝界（納斯達克股票代碼：EA）

Electronic Arts 提供 Apex Legends、EA Sports FIFA、The Sims 和 Madden NFL 等特許經營權的流行內容。該公司將於明年將其 FIFA 視頻遊戲系列更名為 EA Sports FC，因為它與國際足聯或國際足聯長達近三年的合作關係即將結束。

值得注意的是，Electronic Arts 的很大一部分收入（在 22 財年接近 71%）來自現場服務，其中包括額外的內容、訂閱產品和除銷售公司基礎遊戲和免費遊戲之外產生的其他收入。玩遊戲。

EA 22 財年第四季度（截至 2022 年 3 月 31 日）的業績喜憂參半。收入增長近 36% 至 18.3 億美元，高於分析師估計的 17.8 億美元。預訂量增長 17.5% 至 17.5 億美元，但低於華爾街 17.7 億美元的共識。與此同時，每股收益從 22 財年第四季度的 0.26 美元躍升至 0.80 美元，超過了分析師預期的 0.66 美元。

EA 預計 23 財年的淨預訂量在 79 億美元至 81 億美元之間，高於 22 財年的 75.2 億美元。該公司穩固的產品線包括 23 財年的 6 款新 EA Sports 遊戲，以及其他有趣的未來版本，包括《極品飛車》、《死亡空間》、《星球大戰》、《模擬人生》、《滑板》、《Bioware 》系列和《指環王》。

針對該公司最近的業績和前景，MoffettNathanson 分析師Clay Griffin將 EA 股票從持有上調至買入，目標價為 141 美元。

格里芬在給投資者的一份報告中表示，“憑藉乾淨的資產負債表、持續而強勁的自由現金流產生，以及已經擁有穩定的其他健康特許經營權，EA 已經做好了應對市場持續波動的準備。”

儘管格里芬承認利率上升拖累了每一種金融資產，但他認為 EA 值得升級，因為它是“便宜得多的股票”並且具有相對優勢。

總而言之，華爾街基於 15 次買入和 4 次持有的強烈買入共識評級。藝電平均目標價為 150.37 美元，意味著較當前水平有 12.41% 的上漲潛力。股價今年迄今上漲了 1.4%。

Roblox（紐約證券交易所代碼：RBLX）

Metaverse 現在是科技界的流行語，而 Roblox 是這個新興領域的關鍵參與者之一。Roblox 提供了一個在線平台，使用戶能夠探索 3D 數字世界。通過 Roblox Studio，開發者和創作者可以構建、發布和運營 3D 體驗和其他內容。

去年，Gucci、耐克 ( NKE )、Chipotle ( CMG )、華納兄弟 ( WBD ) 等品牌使用 Roblox 平台與元界上的客戶建立聯繫。該平台還被包括 21 Pilots、Zara Larssen 和 Poppy 在內的音樂藝術家用於舉辦虛擬音樂會和專輯發布派對。在大流行初期，Roblox 吸引了數百萬兒童使用其平台。到 2021 年，該公司的 4550 萬 DAU（日活躍用戶）中約有 49% 年齡在 13 歲以下。

由於該公司未能達到分析師對關鍵指標的預期，經濟重新開放對 Roblox 22 年第一季度的業績產生了明顯的影響。收入增長 39% 至 5.37 億美元，平均 DAU 增長 28% 至 5410 萬。然而，預訂量下降了 3% 至 6.312 億美元。每股虧損從 21 年第一季度的 0.46 美元收窄至 0.27 美元，但低於分析師預期的每股虧損 0.21 美元。

Wedbush 分析師Nick McKay認為，雖然 Roblox 在第一季度從用戶和參與度的角度顯示出持續的優勢，但它在玩家貨幣化方面已經開始出現疲軟跡象。

McKay 補充說：“要使投資者情緒好轉，公司需要證明它有能力繼續吸引更成熟的觀眾，降低其人員和云成本，並在北美進一步擴大其玩家網絡。”

麥凱重申持有評級，目標價為 28 美元。

總體而言，華爾街對 Roblox 持謹慎樂觀態度，基於 9 次買入、5 次持有和 1 次賣出的共識評級為溫和買入。Roblox的平均目標價為 42 美元，意味著比當前水平有 39.72% 的上漲潛力。年初至今，股價已暴跌近 71%。

結論

華爾街分析師目前對 Roblox 持謹慎態度，但對 Take-Two Interactive 和 Electronic Arts 似乎更為樂觀。基於當前水平的上行潛力，Take-Two 似乎是一個更好的選擇。

基於 Take-Two 強大的內容渠道和收購 Zynga 的潛在利益，幾位分析師對其長期前景持樂觀態度。隨著家庭趨勢的持續和物聯網的不斷發展，遊戲出版領域仍然充滿希望。