艾德一站通：微创机器人火爆招股中！公司属港股稀缺标的，高瓴持股

微创机器人（02252.HK）正在火爆招股中。  

微创机器人10月21日-10月26日公开招股，公司拟发行3620万股H股，其中90%为国际发售，10%为香港发售，另有最多15%超额配股权。每股发行价36-43.2港元，每手500股，入场费2.18万港元。  

微创医疗机器人成立于2015年，是港股上市公司微创医疗（00853.HK）的附属公司，致力于设计、开发及商业化手术机器人，以协助外科医生完成复杂的外科手术。  

财务方面，尽管营收高速增长，但微创医疗机器人目前尚未盈利，2019年、2020年、2021年上半年分别录得亏损净额6980万元人民币、2.09亿元人民币、2.42亿元人民币。公司未盈利主要是由于公司的研发成本及行政开支所致。  

图1：微创医疗手术机器人财务数据  

图片来源：招股说明书  

据招股说明书显示，公司2019年、2020年、2021年上半年研发成本分别为6188万元人民币、1.35亿元人民币及1.60亿元人民币，行政开支分别为1066万元人民币、2688万元人民币、528.4万元人民币。研发对于我们的业务增长及营运成功至关重要，公司亦与国内外顶级医院、大学和研究机构合作进行研究项目，已领导或参与14个国家级及省级研究项目。公司预期，未来研发成本将随着未來在研发品的研发活动增加而增加。  

行业前景方面，手术机器人行业发展空间巨大。招股说明书提到，全球手术机器人市场由2015年的30亿美元增至2020年的83亿美元，复合年增长率为22.6%。预期将快速增长并可能于2026年达到336亿美元，自2020年起的年复合增长率为26.2%。微创医疗机器人作为行业龙头，有望持续受益于行业高增长。  

微创机器人成立至今已完成多轮融资，且股东阵容亮眼，知名投资者如高瓴资本、CPE源峰、远翼、凯利易方资本及贝霖投资赫然在列。其中高瓴资本作为微创医疗机器人的基石投资者，持股7.6%。  

目前微创医疗机器人的三款核心产品均处于国产前列，以及相关市场的渗透率极低，未来前景可观。公司作为一家手术机器人企业属于港股稀缺标的，在高瓴等知名机构的加持下，其上市表现值得期待。