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艾德一站通:央行货币政策委员会罕见提及房地产,房地产板块走势如何?

近日,人民银行货币政策委员会召开2021年第三季度例会,相较二季度例会,本次例会新增「维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益」这一表述。  

此次例会央行新提出「维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益」,以及「支持银行补充资本,提高服务实体经济和防范金融风险的能力」。实际上这两句话是一个问题的两个方面,按照最新的统计,个人住房信贷业务占商业银行贷款的比重约为19.7%,同时,居民部门的贷款约有75.9%流向房地产市场,显示银行、居民、房地产企业在金融风险领域的深度绑定。  

目前,房住不炒的总基调下,居民端限购、限贷,金融机构端压降房地产业务比例,企业融资端推出三道红线政策都对房地产市场产生了明显影响。在持续的政策调控下,房地产企业的融资能力明显收紧,销售、拿地乃至价格的下行趋势比较明显。因此,边际上微调房地产政策,为错杀的优质房企提供融资的窗口期、为保交付的项目提供融资支持、为首套房和合理置换的居民购房需求提供融资帮助都值得后续关注。  

在“三条红线”、“房贷集中度管理”政策下,融资端收紧给整个行业带来的压力。从融资端来看,房企债券融资方面,今年前8月融资规模累计增速较前7月加速下滑。据统计,前8月房企发债累计约6999亿元,同比下降21%。其中,8月单月房企境内外债券融资规模约571亿元,环比减少39.8%,同比减少54.2%。  

另一条主要的资金回流渠道即通过销售回款的速度也在减慢。央行数据显示,8月份,居民中长期贷款同比降低23.55%,同比4个月下降。从增量角度看,相关数据显示,新增房贷占金融机构新增贷款比重连续三季度下滑。2021年上半年,主要金融机构新增房地产贷款2.42万亿元,同比降19.1%。其中二季度新增房地产贷款7500亿元,占新增总贷款比重为15%,占比连续3个季度下滑。  

受限于房贷集中度管理,有银行压缩了房地产开发贷款的投放规模,还有银行部分区域性分行因仅用半年时间就把全年的个人按揭贷款投放额度用完,使得后续该地区新的个人按揭贷款投放要靠存量移位再贷。房贷额度快速收紧及利率上行在加重行业资金端压力同时,亦对部分合理需求释放形成误伤。近期,市场已有不少声音呼吁边际放松调控,更精准化地配置信贷资源,满足刚需住房需求。  

本次例会,央行罕见提及房地产,市场普遍认为,融资端微调或成为可能。9月28日,受央行表示维护房地产市场的健康发展消息影响,内房股早盘全线飙升,融创中国(01918)涨17.9%,报15.28港元;绿城中国(03900)涨7.81%,报11.6港元;中国恒大(03333)涨7.45%,报2.74港元;华润置地(01109)涨6.53%,报31.8港元。  

有专家认为,第四季度存在政策宽松空间,预计11月份前后将有一波新的稳定或宽松政策,利好部分数据止跌。如果您也关注港股房地产行业的话,欢迎下载艾德证券旗下官方app艾德一站通查看港股行情,随时了解房地产板块最新消息,新人开户的话还将免费赠送一个月港股免佣,速来薅羊毛!  




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