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艾德一站通:森松国际上市首日大涨258.9%,港股打新热潮强势归来?

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    今年农历年以来,港股新股表现大多不如人意,打新热度一度陷入沉寂。

    然而,进入6月,时代天使在于6月16日上市首日一度涨超300%,最终收涨131.8%,在时代天使(06699.HK)的带动之下,港股打新市场再度活跃起来。

    无独有偶,不足半个月时间,港股市场再次迎来一打新牛股,6月28日,森松国际(02155.HK)上市首日大涨,股价一度涨超300%,最终收涨258.9%。

    根据森松国际公告,公司发售价定为2.48港元,公开发售部分录得22.71倍超购,国际发售亦获超额认购

    6月25日暗盘交易时期,森松国际暗盘收报4.01港元,较发行价2.48港元上涨61.69%,由此可见,森松国际在正式上市之前,就被众多投资者密切关注着。

    那么,森松国际质的几何,为什么受到众多投资者的关注?

    森松国际是中国领先的压力设备制造商及综合压力设备解决方案供应商,提供传统压力设备、模块化压力设备及与压力设备相关的增值服务,在中国拥有强大的市场地位。

    其一,财务上,2017年至2020年期间,公司的收入由2017年的15.70亿元人民币增长至2020年的29.79亿元人民币,毛利率由2017年的18.05%增长至2020年的28.34%,年内溢利由2017年的亏损0.08亿元人民币至2020年盈利2.89亿元人民币。

    由此可见,上市之前,森松国际展现出较好的业绩,收入上逐年增长,毛利率也得到较大的改善,盈利能力也逐年递增。

    其二,行业处于高速发展阶段。由于工业生产持续发展、压力设备行业的研发投资不断增加、下游产业需求不断增长、“一带一路”带来的国际合作发展机遇及压力设备行业的技术及生产本地化,近年来,中国压力设备行业保持稳定增长。据弗若斯特沙利文报告,未来,随着“一带一路”推进及技术不断进步,预计到2024年,中国压力设备的出口价值将达到648亿元人民币,2019年至2024年期间的复合年增长率约为18.3%。

    其三,发售价及市盈率都偏低。以发售价2.48港元计算,公司招股后上市前的市值为24.8亿港元,但公司在2020年的归母净利润为2.89亿元人民币,(折合3.47亿港元),仅约7.2倍市盈率估值。由此可见,首先,价格较低,买入门槛较低,其次,市盈率处于较低水平,并且盈利增速较快,未来想象空间较大。

    值得一提的是,6月下旬以来,时代天使及森松国际两只新股在上市首日大涨,这有望刺激近期沉寂的港股打新市场,再次激发港股打新热潮。


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