投资策略与宏观因素的市场影响

• 市场偏向正面但高质量资产仍为投资重点

• S&P 500指数连续七日上涨

• 市场波动后的资金配置趋势

• 企业美国的回购行为

• 宏观经济环境的支持

• 当前市场的最大风险

市场偏向正面但高质量资产仍为投资重点

根据高盛集团全球对冲基金业务负责人Tony Pasquariello的观点，尽管市场定位和宏观因素已经将市场倾向转向正面，但投资者仍应专注于购买高质量资产。Pasquariello在周五的客户报告中指出，市场环境尽管有所改善，但仍需谨慎行事。

S&P 500指数连续七日上涨

S&P 500指数已经连续七个交易日上涨，数据显示美国经济表现稳定，盈利增长也在技术巨头之外得到进一步扩展。此外，美联储可能最早在9月开始降息，这也为市场提供了支撑。

市场波动后的资金配置趋势

Pasquariello指出，尽管上周市场经历了剧烈波动，但市场中的投机性头寸已经大幅减少。根据高盛的主要经纪商数据和商品期货交易委员会的最新更新，这一调整为美股的进一步上涨提供了良好的条件。

企业美国的回购行为

在市场动荡后，企业美国也积极进行股票回购。根据Pasquariello的观察，高盛执行回购的部门上周的回购订单创下纪录，每天约为50亿美元。

宏观经济环境的支持

宏观经济环境同样支持股票市场，零售销售超出预期，失业救济申请数量达到7月初以来的最低水平，通胀数据也符合预期。这些因素共同为市场的正面表现奠定了基础。

当前市场的最大风险

尽管市场前景看好，但Pasquariello认为目前最大的风险在于8月流动性低下导致的波动性增加，以及美国总统大选的不确定性。他建议投资者保持耐心，集中持有最高质量的资产。