港股概念追蹤 |券商行業并購重組預期明確 中資券商板塊估值低受關注（附概念股）

截至4月4日，30家券商披露了2023年年報，中信證券、華泰證券、國泰君安、中信建投、中國銀河、中金公司、申萬宏源、招商證券、廣發證券、海通證券十大頭部券商的業績情況引起市場廣泛關注。目前，百億凈利潤的上市券商僅有中信證券和華泰證券，歸母凈利潤分別為197.21億元、127.51億元。

眾所周知，證券行業的經紀業務和投行業務與資本市場密切相關，周期性明顯，政策影響較大。2023年下半年隨著北上資金大幅度凈流出，IPO和再融資政策收緊，券商的經紀業務和投行業務影響較大。

針對嚴監管政策以及IPO收緊下投行業務的發展，方正證券表示，證券行業正處在供給側結構性改革的關鍵時期，一方面，在監管鼓勵走資本集約型的專業化發展道路之下，券商IPO和配股融資難度加大，并購整合成為券商做大的可選可行路徑；另一方面，在2023年中央金融工作會議倡導培育一流投資銀行、中國證監會鼓勵打造航母級頭部券商的背景下，證券行業頭部集中趨勢將進一步強化。

華龍證券最新研報表示，券商行業并購重組預期明確，繼國聯證券與方正證券后，浙商證券近期公告擬受讓國都證券股權，行業并購將成為今年主要預期方向。

另外，機構對于券商標的也是普遍持看好態度。開源證券認為，券商板塊估值和機構配置仍位于歷史底部，降費靴子基本落地，對“含基量”高的券商影響有限，關注底部機會，看好低估值、景氣度相對占優且貝塔彈性較大的標的、受益標的。

中資券商板塊相關企業：

中信證券(06030)、國聯證券(01456)、中金公司(03908)、廣發證券(01776)、光大證券(06178)、中國銀河(06881)、申萬宏源（06806）等。