港股概念追蹤 |“以舊換新行動”釋放消費需求 頭部家電企業受益 （附概念股）

日前，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。此前，中央財經委員會第四次會議召開，研究大規模設備更新和消費品以舊換新問題。業內認為，家電以舊換新政策將推動家電需求進一步釋放，今年家電消費市場有望實現穩健增長。

天風證券家電首席分析師孫謙認為，頭部企業能力更強，已建立起自己的以舊換新體系，可以在國家政策基礎之上提供額外補貼，形成較為完善的家電回收體系，或率先受益。

民生證券發布研究報告稱，不同于上一輪政策期，目前國內大家電保有量除空調之外接近飽和，更新需求已占主導。據該行測算，假設以大家電更新周期為10年，對應的2022年空冰洗彩電理論更新需求分別為8754/4123/4077/4102萬臺，而2022年對應的年銷量為7171/3810/3772/3817萬臺。

從測算結果來看，近年來大家電品類實際更新需求較理論有較大差距，尤其冰洗和彩電。

因此民生證券認為，如果新一輪“以舊換新”政策落地，更新需求會得到有效釋放，冰洗和彩電需求釋放更會明顯。

港股相關概念企業：

海爾智家(06690)：根據奧維云網數據顯示，海爾2023年冰箱零售額市占率分別為40.3%/39.1%(線上/線下，下同)，冰柜零售額市占率分別為34.6%/40.6%，洗衣機零售額市占率分別為39.8%/37.7%，空調零售額市占率分別為11.6%/14.4%。公司冰洗產品市占率均排名行業第一，并且大幅領先于行業第二名，空調產品市占率維持在行業第三位。海爾智家收購 Carrier Global Corporation （開利集團）旗下的商用制冷業務。開利品牌擁有超過120 年歷史。商用制冷業務的主要產品包括在食品零售行業使用的制冷柜、制冷機組，以及在冷庫使用的CO2制冷機組及配套服務。旗下品牌包括Profroid， Celsior and Green，以及 Cool 等。開利商用制冷在全球十多個國家擁有約 4,000 名員工，其中包括 200 位開發人員，以及 2,300 多名技術服務工程師。

海信家電(00921)：公司是央空領域龍頭企業，在經營改善背景下央空及白電業務盈利能力持續提升，且后續外銷自有品牌收入占比有望不斷提升，貢獻營收業績。

TCL電子（01070）：23年前三季度公司Mini-LED彩電和量子點彩電同比高增。根據公司公告，公司Mini-LED彩電全球出貨量同比+103.8%，量子點智屏全球出貨量同比+83.1%。彩電出貨表現平穩，中小尺寸環比回升。根據公司公告，2023年前三季度公司全球彩電出貨量為1772萬臺，同比+6.6%；其中Q3彩電出貨量為626萬臺，環比+5.9%，同比-3.2%。