三大股指期貨齊跌，德銀撤回美國衰退預測

1. 2月6日(周二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.19%，標普500指數期貨跌0.11%，納指期貨跌0.06%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.07%，英國富時100指數漲0.50%，法國CAC40指數漲0.21%，歐洲斯托克50指數漲0.19%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.56%，報73.19美元/桶。布倫特原油漲0.63%，報78.48美元/桶。

市場消息

SEC將在周二對新規進行投票，美債市場改革即將落地。市場預計美國證券交易委員會(SEC)將在當地時間周二(2月6日)通過一項規定，要求自營交易商和經常交易美國公債的公司注冊為經紀交易商，這是該監管機構解決規模達26萬億美元的美國公債市場結構性問題的努力的一部分。擬議中的規則旨在加強監管，將要求任何在過去六個日歷月中的四個月中交易價值超過250億美元的美國國債的實體注冊為經紀交易商。該規則還將適用于“經常在一天內對相同或基本相似的證券進行大致可比的買賣”的實體。美國東部時間周二上午10點，SEC的五位委員將對擬議的規則進行投票。

遭強勁就業數據“打臉”后，德銀撤回美國衰退預測。德意志銀行是最早預測美國經濟衰退的華爾街銀行之一。不過，該行撤回了預測。以Matthew Luzzetti為首的德意志銀行經濟學家在周一的報告中表示，美國經濟的表現與2023年一樣好，通脹正朝著美聯儲2%的目標邁進，而勞動力市場仍保持彈性。隨著金融環境的放松，經濟增長面臨的下行風險也減少了。這種樂觀情緒標志著德意志銀行的觀點發生重大轉變。在美聯儲開始幾十年來最激進的加息周期之后，德意志銀行于2022年4月首次預測美國經濟將陷入衰退。當時，該銀行的團隊預測，聯邦基金利率將上升至5%至6%，導致2023年底出現“嚴重衰退”，失業率將上升“幾個百分點”。

摩根大通：通脹和美國大選是2024年市場最大影響因素。摩根大通調查的交易員表示，通脹和美國總統大選將是今年全球市場的最大影響因素，而流動性挑戰也日益受到關注。周二公布的調查顯示，約27%的交易員認為通脹是影響最大的因素，其次是因11月大選而受影響的20%。債券和股票去年年底出現反彈，因為市場希望通脹放緩將促使美聯儲在今年大幅降息。但這些押注已縮減，上周五公布的美國就業數據令美國公債遭遇9月以來最大拋售。隨著美國總統選舉的臨近，市場準備迎接進一步的波動。前總統特朗普在新罕布什爾州共和黨初選中獲勝，使他離與民主黨總統拜登再次競爭更近了一步。

科技行業以裁員開啟2024年，唯有AI崗位需求激增。科技行業以另一波裁員浪潮開始了2024年，在去年大規模裁員之后，進一步削減了人員規模。到目前為止，約有3.2萬名科技工作者在2024年失去了工作。Snap(SNAP.US)成為最新的例子，該公司周一宣布，將裁員約10%，即約540名員工。本月早些時候，軟件公司Okta表示，將裁減7%的員工以降低成本，影響約400名員工。裁員名單還在繼續，包括亞馬遜、Salesforce和Meta平臺等大型科技公司。今年，fyi創始人Roger Lee表示“鑒于高利率環境和科技低迷的持續時間都比最初預期的要長，科技公司仍在努力糾正在疫情激增期間的過度招聘。”

“七巨頭”今年能否接著奏樂接著舞?高盛：還得看業績說話。以David Kostin為首的高盛策略師表示，今年迄今為止，這七只股票的表現也很好，回報率為7.9%，而標普500指數其他493只成分股的回報率為2.6%。策略師預計，到2026年，這七家公司的平均年銷售額增長率將達到12%，而標普500指數其他493家公司的年銷售額增長率僅為3%。策略師表示：“盡管對沖基金倉位增加、美國司法部和聯邦貿易委員會的眾多反壟斷訴訟、以及宏觀環境的變化將影響這些股票的回報，但我們認為，這七只股票的銷售增長將是它們最重要的推動力。”

小摩調查：2024年市場仍將動蕩，流動性成交易員最大擔憂。摩根大通的一項電子交易調查顯示，在準備迎接又一年的動蕩之際，可靠的流動性來源是交易員們最關心的問題。這項對機構交易員的年度調查發現，預計波動的市場將連續第二年成為最大的日常挑戰。獲得流動性是市場結構中最令人擔憂的問題，排在監管變化和數據成本之前。盡管與近期的波動相比，各資產類別的波動性仍相對較低，但交易員們擔心，如果全球經濟再次面臨沖擊，波動性可能會飆升。市場已經消化了美聯儲和歐洲央行降息逾一個百分點的預期，不過調查顯示，交易員仍認為通脹將在2024年對市場產生最大影響。排在第二位的是美國大選。

個股消息

禮來(LLY.US)Q4經調整凈利潤22.5億美元，同比增長19%。禮來2023年Q4營收93.53億美元，同比增長28%，市場預期為89.6億美元;經調整凈利潤22.5億美元，同比增長19%;每股收益2.49美元，超出市場預期0.12美元。按業務劃分，禮來新產品營收增長21.9億美元，至24.9億美元，其中Mounjaro和Zepbound領漲;Growth Products的營收增長了9%，達到52.7億美元，其中Verzenio和Jardiance的營收增幅最大。展望未來，禮來預計2024年營收為404億至416億美元，市場預期為395.2億美元;每股收益為12.20美元至12.70美元，市場預期為16.25美元。

Spotify(SPOT.US)Q4營收同比增長16%，每股虧損0.36歐元。Spotify Q4營收36.7億歐元，上年同期31.66億歐元，同比增長16%，比分析師共識估計的37.2億美元低1.26%，這得益于2023年下半年的價格上漲和廣告業務的增長。該公司四季度每股虧損0.36歐元，上年同期每股虧損1.4歐元。此外，Spotify 第四季度支持廣告的 MAU 3.79 億，同比增長 28%;第四季度新增1000萬訂閱者，使全年凈增用戶達到創紀錄的3100萬人。該公司第四季度月活用戶總數增長 23% 至6.02億。

汽車芯片需求仍具韌性!恩智浦(NXPI.US)Q4業績超預期，業績指引符合預期。恩智浦Q4營收為34.2億美元，同比增長3%，好于市場預期的34億美元;每股收益為3.71美元，好于市場預期的3.64美元。按業務劃分，汽車業務營收18.99億美元，同比增長5%;工業及物聯網業務營收6.62億美元，同比增長9%;移動設備業務營收4.06億美元，同比持平;通信基礎設施及其他業務營收為4.55億美元，同比下降8%。調整后的自由現金流為9.62億美元。GAAP毛利率為56.6%，上一季度為57.2%，上年同期為57.1%。恩智浦預計2024年第一季度營收為30.25億-32.25億美元，分析師預期為31.7億美元;調整后每股收益為2.97-3.38美元，分析師預期3.17美元。

AI強勁需求助攻下，Palantir(PLTR.US)Q4業績及2024年指引均超出市場預期。在對其人工智能產品強勁需求的推動下，Palantir第四季度業績好于預期，同時給出了高出市場預期的2024年盈利指引。財報顯示，Palantir Q4營收同比增長20%至6.08億美元，好于市場預期的6.03億美元。歸屬于普通股股東的凈利潤為9339.1萬美元;調整后的營業利潤為2.09億美元;調整后的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為2.17億美元，好于市場預期的1.95億美元;調整后的每股收益為0.08美元，好于市場預期的0.076美元。2023年全年營收為22.25億美元，同比增長17%;歸屬于普通股股東的凈利潤為2.10億美元，這是該公司首次實現年度盈利，且好于市場預期。

博實樂教育(BEDU.US)Q1營收同比增7.6%，凈利潤同比增41%。博實樂教育Q1營收為5.73億元(人民幣，下同)，同比增長7.6%。凈利潤為5920萬元，同比增長40.9%。經營利潤為7450萬元，同比增長14.8%。基本和攤薄后每ADS收益為1.84元，同比增長43.8%。基本和攤薄后每股收益為0.46元，同比增長43.8%。毛利為2.03億元，同比增長13.1%。毛利率為35.5%，較上年同期增加1.7個百分點。調整后毛利為2.07億元，同比增長12.6%。調整后凈利潤為6190萬元，同比增長37.3%。調整后EBITDA為9080萬元，同比增長0.8%。調整后每ADS收益為1.92元，同比增長37.1%。

英國石油(BP.US)Q4利潤超預期!將堅持能源轉型，加大回購力度吸引投資者。英國石油Q4營收525.9億美元，同比降低25.3%，不及市場預期;調整后凈利潤為29.9億美元，而去年同期為48.1億美元，超出了 27.6 億美元的平均預期;調整后每股ADS收益為1.07美元，超過預期的1.00美元。英國石油公司加快了股票回購步伐，其新任首席執行官在堅持公司清潔能源戰略的同時，試圖吸引投資者。在第四季度利潤超過預期后，英國石油表示，將在今年上半年每個季度回購17.5億美元的股票，而2023年第四季度的回購金額為15億美元。在英國石油之前，大型石油公司公布了一系列強勁的第四季度業績，埃克森美孚、雪佛龍和殼牌的利潤都超出了預期。

瑞銀(UBS.US)Q4盈利遜于預期，今年將重啟股票回購。瑞銀Q4總營收同比增長35%至108.55億美元，好于市場預期的102.8億美元;凈利息收入為20.95億美元，同比增長32%。歸屬于股東的凈虧損為2.79億美元，上年同期凈利潤為16.53億美元;攤薄后的每股虧損為0.09美元，遜于市場預期的每股收益0.23美元，上年同期每股收益0.50美元。瑞銀Q4 CET1資本回報率為-1.4%，季末CET1資本比率為14.5%， CET1杠桿比率為4.7%，成本/利潤比例為105.7%。與此同時，瑞銀表示，今年將恢復股票回購。該行表示，股票回購將在與瑞士信貸的實體合法合并后開始，計劃到2026年將回購水平提高至收購瑞士信貸前的水平。

混動比電車更香!豐田汽車(TM.US)Q3營業利潤飆升76%，上調全年利潤預期。豐田汽車周二將全年營業利潤預期上調了近9%。由于日元走軟以及高利潤車型和混合動力汽車的強勁銷售，該公司第三財季盈利超過了分析師預期。豐田汽車上調預期與許多競爭對手的悲觀預期形成了鮮明對比。由于高利率和電動汽車需求放緩，其他汽車制造商警告稱，今年的銷量增長不溫不熱，并宣布減產。在電動汽車領域落后的豐田今年的表現預計將優于競爭對手，這得益于市場對混合動力汽車的強勁需求。這家日本公司將今年的利潤預期從之前的4.5萬億日元上調至4.9萬億日元(330億美元)，遠高于分析師平均預測的4.6萬億日元。

工業芯片前景堪憂!英飛凌(IFNNY.US)釋放悲觀信號：預計需求普遍下滑，下調全年營收指引。由于全行業需求疲弱的影響，英飛凌Q1營收同比下降6%，至37億歐元，低于分析師預期的38.4億歐元。展望未來，英飛凌預計全年營收為155億至165億歐元(合167億至177億美元)，低于此前170億歐元的指引中點。相比之下，分析師的平均預期為168億歐元。此外，英飛凌還將其2024財年的資本支出預期從之前的33億歐元下調至29億歐元左右。由于工業應用的電源和傳感器芯片的銷售額將“顯著下降”，該公司預計第二季度將尤為困難。預計第二季度工業業務的銷售額將降至36億歐元，低于分析師平均估計的40.6億歐元。

汽車之家(ATHM.US)2023年凈收入71.84億元，全額完成2億美金股票回購計劃。汽車之家第四季度凈收入總額為人民幣19.11億元，2022年同期為18.93億元。2023年第四季度歸屬于汽車之家的凈利潤為4.47億元，2022年同期為5.94億元。2023年第四季度歸屬于普通股股東的凈利潤為4.32億元，2022年同期為5.81億元。2023年第四季度歸屬于汽車之家的經調整凈利潤為5.03億元，2022年同期為6.69億元。截至2023年12月31日，公司已回購672.69萬股美國存托股，總成本約為2億美元。2023年凈收入總額為71.84億元，2022年為69.41億元。2023年歸屬于汽車之家的凈利潤為19.35億元，2022年為18.55億元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間23:00：美國1月全球供應鏈壓力指數。

次日北京時間凌晨01:00：美國2月EIA月報預估-當年布倫特原油價格(美元/桶)。

次日北京時間凌晨05:30：美國截至2月2日當周API原油庫存變動(萬桶)。

次日北京時間凌晨05:45：新西蘭第四季度失業率(%)。

次日北京時間凌晨01:00：EIA公布月度短期能源展望報告。

次日北京時間凌晨01:00：2025年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話。

次日北京時間凌晨02:00：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話。

次日北京時間凌晨03:00：2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯在關于勞動力市場的大會上致開幕詞。

業績預告

周三早間：福特(F.US)、Snap(SNAP.US)

周三盤前：道達爾(TTE.US)、Equinor(EQNR.US)、阿里巴巴(BABA.US)、優步(UBER.US)