根本擋不住，有些製藥股已經脫離行業基本面“單飛”了

有些股票具備“它”因子，即它們的增長前景已經脫離了行業基本面，股價即將或已經起飛。面對這些勢不可擋的股票，投資者應該及早買入，比如說下面這3只製藥股票：禮來Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）、諾和諾德Novo Nordisk（NYSE:NVO）以及福泰製藥Vertex Pharmaceuticals（NASDAQ:VRTX）。

禮來的股價今年雖然上漲約70%，但言頂還早得很。未來幾年，該公司的在研管線將為其帶來數百億美元的收入。

具體來說，它的降糖藥Mounjaro已經開始創收，但這款藥的真正潛力並不在此。如果美國食品藥品監督管理局（FDA）批准該藥物治療肥胖症，這將打開新的數十億美元收入的閘門。Mounjaro或有能力治療很多跟肥胖症相關的疾病，因此分析師也難以估算它的增長潛力，有估算年收入500億美元的，有估算680億美元的，甚至還有1000億美元的。這是什麼概念？全球很多頂尖的醫療公司都達不到這個收入水平，Mounjaro一款藥就實現了。

除此之外，禮來還有治療阿爾茨海默病的藥物donanemab。在臨床試驗當中，它的有效性跟已經獲批的渤健Biogen（NASDAQ:BIIB）的Leqembi相當。即使未來要跟Leqembi爭奪市場份額，donanemab的收入潛力也在數十億美元規模。

這只醫療股票的靜態市盈率高達85，這可能會嚇跑一些投資者。不過，憑藉著Mounjaro和donanemab以及20多個三期研發項目的巨大機會，禮來未來的增長潛力非常大，股價還有更大的上漲空間。

過去12個月，得益於它的糖尿病和肥胖症藥物的爆火——減肥藥Wegovy甚至出現了嚴重的短缺現象——諾和諾德的股價漲幅碾壓市場。在胰島素產品，以及其他幫助糖尿病患者控制血糖和體重的療法領域，諾和諾德的實力幾乎無人能敵。這也就意味著，除了過去1年強勁的財務業績以及出色的股票表現，該公司有能力開發更多的重磅藥，這是投資這只股票最好的理由。

從行業面分析，糖尿病數量數過去十年來一直在持續增長，現在已經成為全球性的健康危機，給醫療系統也造成了巨大的壓力，因此諾和諾德的產品不用擔心需求問題。有鑑於此，我們可以大膽預測，未來5年，這只生物科技股的價格幾乎肯定還會繼續大漲。

想要實現真正的無敵，最好的方式是沒有競爭，福泰製藥正好滿足這一條件：在罕見遺傳病囊性纖維化（CF）治療領域，福泰製藥稱第二，幾乎沒有其他公司敢稱第一。

而且不久之後，福泰製藥在囊性纖維化領域將變得更加強大。該公司預計vanzacaftor三藥聯合治療的後期試驗將在今年年底完成，該療法僅需每日給藥一日，因此有望成為福泰製藥最好的囊性纖維化療法。此外，由於專利費或授權使用費更低，這款藥的盈利能力也要比該公司的其他囊性纖維化藥物更強。

不過，囊性纖維化並不是福泰製藥的全部。

美國FDA已經確定該公司的鐮狀細胞病（SCD）基因編輯療法exa-cel的PDUFA日期為今年的12月8日，而輸血依賴性β-地中海貧血（TDT）的適應症審批決定將於2024年3月30日之前公佈。

此外，非阿片類止痛藥VX-548目前正在進行後期研究，預計年底前完成。相比阿片類藥物，VX-548在成癮性以及副作用方面可能更有優勢。最後，治療APOL1介導性腎病（AMKD）的抑制劑inaxaplin正在進行關鍵性臨床研究。有必要指出的是，全球囊性纖維化患者人數約為8.8萬，而APOL1介導性腎病患者人數約為10萬。