大和：下调中国财险(02328)目标价至10港元，维持“买入”评级

大和目前将中国财险(02328)目标价由11.25港元下调至10港元，维持“买入”评级。  

大和发布研究报告称，大和发表研究报告指，预料中国财险今年上半年的承保利润同比增长30%。由于第二季度一次性税收减免的影响，从而使公司产生较高基数影响，因此大和预计公司上半年净利润将同比下跌20%。另外大和下调中国财险目标价11.1%，由原来的11.25港元降至10港元，评级维持“买入”。  

大和表示，虽然今年上半年的车险保费增长继续放缓，但意外及医疗保险（A&H）同比增长21%。大和预计公司的上半年的综合成本率（CoR）同比增长至97%，主要由于公共卫生事件期间，索赔额减少，汽车的CoR可抵销信用保险索赔额急升以及近日洪水带来的较高索赔额的压力，该项反映了公司第二季度的CoR与去年持平的趋势。  

大和还指出，进入下半年，公司信用保险的下行趋势将会扭转，由于公司开始收紧承保标准，加上去年第四季度在有关方面降低敞口，信用保险对业绩的负面影响将会减至最低。