富瑞：下调国泰航空(00293)目标价至12港元 维持买入评级

富瑞发表研究报告，轻微下调国泰航空（00293）目标价0.8%，由12.1港元调低至12港元，维持“买入”评级。  

该行称，虽然国泰去年业绩胜预期，但在分析员会议上，管理层的看法偏淡。集团2月减载客量30%，3月及4月减65%，该行估计，上半年的乘客收益率及乘客量分别同比跌5%及40%。  

货运方面，货物收益率现时有多于双位数字的升幅，因货运力下降。管理层称对货运前景保持谨慎乐观，但认为货物收益率升幅不可持续。  

该行表示，虽然管理层在上半年指引中，对盈利前景的看法更淡，但该行上半年亏损的因素已在股价反映，该行感觉到管理层正为下半年的复苏做准备，而该股正处低低。不过，相信短期股价不会跑赢大市，因旅游限制仍未撤销。