大和：下调国泰航空(00293)至沽售评级 降目标价至6.5港元

大和发表报告表示，下调对国泰航空（00293）投资评级，由原来“持有”降至“沽售”，将目标价由8.6港元降至6.5港元，相当预期明年市账率0.7倍，以反映公司宣布进行390亿港元的资本重组计划。该行预计原先股份将被摊薄43%，以反映股份被摊薄的因素，并预计股价会因此消息受压。  

该行表示，国泰航空向香港政府发行195亿港元的优先股及19.5亿港元的认股权证，香港政府将持有国泰6.08%股权。该行对香港政府入股国泰持中性看法，而对公司流动性的忧虑有一定程度上的消除（国泰航空每月亏损现金25亿至30亿港元），并相信其未来会进一步削减成本。  

该行称，会进一步下调对国泰航空2022年每股盈利预期55%，预计公司今年收入客公里（RPK）将同比下跌51%。