大和：国泰航空(00293)目标价6港元 维持持有评级

大和授予国泰航空（00293）目标价6港元、“持有”评级。  

大和发表研究报告称，国泰航空预期今年上半年将亏损99亿元，符合大和对于该公司的市场预期。考虑到国泰目前的公司估值的下行风险已经触底，因此授予国泰航空“持有”评级，目标价为6港元。  

大和预期，若不考虑公司估值缩水，国泰的上半年净亏损金额接近富瑞预计的约80亿元。6月份，国泰整体航线则下跌幅度超过98%，仅北美航线跌幅较少至97.9%。不过，随着国泰在6月份将其客运量提高至约4%，可用座位千米数（ASK）降幅减少至96.1%，而整体乘客运载率仍然疲软，降至27.3%。在货运方面，国泰6月货运周转量同比下跌扩大至35.8%，同时公司受益于香港入境货运吞吐量的增加，月内货运收益率同比上涨11.7%，为今年以来最大增幅。  

大和认为尽管部分市场在7月份开始放宽公共卫生事件的限制措施，但公司对何时可恢复到公共卫生事件前的航线运载量仍持谨慎态度，并计划在7月和8月将航线运载量分别恢复至7%及10%左右。