電子商務股票準備好捲土重來了嗎？分析師提供了 3 個具有巨大上行潛力的破敗名字

經濟逆風，以通脹上升、利率上升、房地產市場可能崩潰以及經濟衰退可能性增加的形式，對消費者信心造成了影響，進而對零售業造成了影響。受益於 2020 年新冠危機的電子商務公司也感受到了壓力。目前看來，沒有人是安全的。

但真的嗎？在 Stifel 的分析中，分析師 Scott Devitt 看到了在線零售商的前進道路。儘管他承認道路崎嶇不平，但他也指出了“零售商”可能在今年下半年出現收益的幾個原因。德維特寫道：“我們注意到，第二季度是與去年同期相比困難的最後一個季度，與消費者在 2021 年 3 月/ 4 月主要收到的刺激檢查形成對比，隨著時間的推移，補償應該會有所緩解。一旦情況開始顯示出穩定/改善的跡象，我們相信許多電子商務股票將被證明在下行趨勢中被低估了。”

Farfetch, Ltd. ( FTCH )

今天我們名單上的第一位是在線奢侈品時尚商品零售商 Farfetch。該公司的電子商務平台旨在連接奢侈品時尚產品的“創造者、策展人和消費者”，從珠寶到高端鞋履，從配飾到男女服裝。Farfetch 總部位於葡萄牙，並在全球主要中心設有辦事處：倫敦、紐約、洛杉磯、東京、上海。

Farfetch 的股價在 2022 年迄今已下跌 75%，其中大部分損失發生在今年早些時候。該公司第一季度的財務報告好壞參半，但在 2022 年的困難中提供了一個相對亮點，投資者對好於預期的虧損表示讚賞。

營收達到 5.148 億美元，較預期增長 9%，但同比增長 6%。每股收益雖然調整後虧損 24 美分，但好於預期的 27 美分虧損。該公司的商品總價值 (GMV) 呈現溫和增長，增長 2.5% 至 8.095 億美元。該公司 32.7% 的數字平台利潤率代表了另一個相對積極的方面，儘管市場逆風，但它與最近幾個季度基本持平。

這些是 BTIG 分析師 Marvin Fong 評估 FTCH 股票背後的基本事實。Fong 指出這一失誤超出預期，並寫道：“22 年 1 季度業績低迷的驅動因素是 COVID-19 在中國的傳播，導致銷售額突然嚴重下降，以及隨著銷售額下降，降價渠道持續疲軟 17 % 年/年。” 談到股票的積極因素及其對投資者的吸引力，Fong 補充道：“我們認為，FTCH 通過成本合理化來保護利潤率的預期能力是一個小而令人愉快的驚喜……。我們認為在 [大約] 8 美元時，該股已經過度下跌。我們認為，目前的市場價格對市場的估值僅為毛利潤的 2 倍左右，我們認為這對優質的電子商務資產來說過於懲罰了——我們的目標是 5 倍。”

事實上，方現在認為這些股票被低估了，稱“受打擊”的股票很有吸引力。除了買入評級外，他的 16 美元目標價表明來年有 91% 的上漲空間。

看起來華爾街正在相信 Farfetch 的上漲空間，因為最近的 13 份分析師評論確實以 10 比 3 的比例傾向於買入超過持有，以獲得強烈的買入共識評級。這些股票的交易價格為 8.36 美元，其平均目標價為 17.42 美元，表明來年將有 108% 的強勁上漲空間。

MercadoLibre, Inc. ( MELI )

我們名單上的下一個 MercadoLibre 是拉丁美洲在線零售領域的領導者。該地區“邊界以南”往往被其巨大的鄰國所掩蓋，這也許是不公平的，因為拉丁美洲的總人口超過 6.65 億，總 GDP 為 5.3 萬億美元，並且是石油、鐵礦石、銅的主要供應國, 和農產品。MercadoLibre 是一家在華爾街交易的阿根廷公司，已經經營了 20 多年，在包括阿根廷、巴西和墨西哥的區域強國在內的 18 個國家/地區開展業務。

MercadoLibre 在 22 年第一季度公佈了強勁的數據，收入為 22 億美元，考慮到外匯，同比增長 67%。在其他幾個指標中，該公司顯示出額外的收益，包括商品總價值同比增長 31% 至 77 億美元，總支付量同比增長 81% 至 253 億美元。簡而言之，該公司從 2022 年開始就站穩腳跟。

收益反映了這種實力。稀釋後的每股收益同比增長，從 68 美分的虧損增加到 1.30 美元的利潤。

儘管有這些明顯的收益，但 MELI 的股價今年迄今仍下跌了 42%。該股遭受了當前低迷的趨勢，從成長股轉向更具防禦性的投資。

為摩根大通報導這隻股票時，分析師馬塞洛桑托斯認為，這家零售巨頭的強勁表現是關鍵，他寫道：“我們認為估值具有吸引力，股價在 EV/Revs 方面處於 10 年低點，而公司能夠繼續其關鍵細分市場呈現健康增長，同時提高了貨幣化水平。”

展望未來，Santos 補充了繼續擴張的理由：“我們預計電子商務將繼續良好擴張，2022 年 GMV 以當地貨幣計算將增長 32%，而平台外 TPV 應同比增長 105%。此外，我們對 2022 年以美元計算的總信貸組合同比增長 125% 進行建模，到年底消費者組合（包括信用卡）達到總量的 75%。”

這些評論支持了分析師對該股的增持（買入）評級，而他的 1,300 美元目標價預計未來 12 個月將有 70% 的上漲空間。

對於尋求具有牢固買入共識的股票的投資者來說，這可能是一個賭注。在最近的 13 篇分析師評論中，有 12 篇給予 MELI 股票買入而不是單一持有。該股的股價並不便宜，目前的交易價格為 763.92 美元，其平均目標價為 1,298.46 美元，這意味著來年股價將上漲 70%。

RealReal（Real）

RealReal 將實體零售與在線零售相結合，作為認證奢侈品的寄售轉售商運營。網站上列出並在現實世界中提供的產品包括各種廣受歡迎的品牌商品，包括配飾、手袋、珠寶和服裝。作為寄售經銷商，RealReal 擁有內部專家團隊，以驗證所售出的每一件商品都是真實的——真正的交易——無論是在網上還是在零售地點。

像上面的 MercadoLibre 一樣，RealReal 將一些穩健的財務業績與今年的股價急劇下跌相結合。第二季度的數字要到下個月才會公佈，但回顧一下，去年的商品總價值為 15 億美元，其中 85% 來自回頭客，累計佣金支出總計 25 億美元。

22 年第一季度，該公司的 GMV 為 4.28 億美元，同比增長 31%，收入為 1.47 億美元，同比增長 48%。該公司預計這些收益將保持不變，並已將 2022 年全年 GMV 引導至 20 億美元至 21 億美元之間；實現這一目標將標誌著比 2021 年的數字增加三分之一或更多。

在 RealReal 公佈這些數字的同時，該公司也在應對股價下跌和高層管理人員流動率下降的問題。該股今年已下跌 79%，將股價推入“低價股”領域。而且，在 2011 年創立公司的長期首席執行官 Julie Wainwright 即將卸任，將 RealReal 留在了聯合臨時首席執行官的手中，同時繼續尋找她的繼任者。

Needham 的 Anna Andreeva 指出，Wainwright 的離職“並不表示戰略/基本面的變化”，而且似乎是友好的——重要的一點，因為它們暗示了高層管理人員和整個公司的平穩過渡期。她寫道，展望公司的潛力，“我們看好循環經濟的增長潛力，我們認為 REAL 是唯一大規模運營的奢侈品市場……對於 2Q22，我們認為銷售額/GMV 可能會有一些上行空間（我們和指南中點的共識模型）——根據我們的檢查，手袋等高價商品和低價（但採取率更高）的服裝都在迅速發展（外出/重返工作的一部分）……”

安德烈耶娃利用她的評論支持對該股的買入評級，她為來年設定了 10 美元的目標價，暗示了令人印象深刻的 306% 的上漲潛力。

雖然安德烈耶娃很樂觀，但並非華爾街上的所有人都在同一頁上。該股票最近獲得了 9 份分析師評論，其中包括 4 次買入，5 次持有，獲得中等買入共識評級。該股的平均目標價為 7.13 美元，表明該股較交易價 2.46 美元有 189% 的增長空間。