Snap(SNAP.US)：搶回逾期？

社交媒體和相機公司 Snap ( SNAP ) 的股價在過去 6 個月裡一直難以承受，今年迄今已下跌超過 67%。這家陷入困境的公司以每股 15 美元左右的價格開始受到華爾街分析師的喜愛，最新升級由JMP 證券公司的Andrew Boone提供。

儘管最近社交領域的競爭一直很激烈，基於視頻的社交平台 TikTok 造成了大部分壓力，但最近美國監管機構試圖從應用商店中刪除該應用，可能會將用戶推回其他社交媒體公司，如 Snapchat。毫無疑問，Snap 的股東會為 TikTok 的禁令鼓掌，這基本上會淘汰 Snap 的最大競爭對手。

雖然 Snap 的投資者不應該猜測 TikTok 的命運，但我確實認為潛在的頂級競爭對手被淘汰是一大優勢。與此同時，Snap 正在自己處理事情，以在艱難時期提高利潤率。

憑藉為頻繁用戶提供一些功能的基於訂閱的 Snapchat+ 服務，該公司有機會分享，不僅來自其他社交公司，還來自其他引人入勝的娛樂平台。

隨著消費者改變消費習慣，低成本的Snapchat+

利率引發的衰退很可能即將到來。這樣一來，消費者將收緊錢包。隨著科技領域裁員和取消工作機會的繼續，我們可以看到消費者有更多的空閒時間和更少的錢花。這可能會導致從更昂貴的娛樂形式轉向更便宜的替代品。

事實上，在過去兩個季度用戶數量疲軟的情況下，Netflix ( NFLX ) 一直承受著相當大的壓力。隨著經濟困難的加劇，更多的消費者可能會放棄他們的 Netflix 訂閱，而將更多時間花在免費的社交媒體應用上。

Snapchat+ 每月只需 3.99 美元，其中大部分誘人的功能都是裝飾性的。不幸的是，Snapchat+ 不會禁用廣告。對於許多 Snapchat 用戶來說，這可能會破壞交易。無論如何，還允許用戶固定“BFF”的低成本訂閱可能比許多人想像的更受年輕消費者的青睞。

雖然我不會對 Snapchat+ 寄予厚望，但我確實認為該公司不會因為推出訂閱而失去任何東西。

儘管期望值很低，但未來會更加失望

管理層已經有機會對烏克蘭-俄羅斯危機和其他經濟逆風造成的第二季度疲軟發出警告。預計第二季度的增長將在 20-25% 的範圍內，收益可能會持平。

事實上，面對消費者衰退，廣告業務必將受到打擊。儘管如此，如前所述，Snap 可能會增加有更多時間花在免費娛樂形式上的用戶。Snapchat 繼續吸引用戶，我認為它有機會從 Meta Platforms ( META ) 和 TikTok 等平台中分一杯羹，這兩個平台最近都被負面看待。

在撰寫本文時，Snap 股票的交易價格僅為銷售額的 5.3 倍。對於那裡最有趣的社會股票之一來說，這根本不貴。華爾街分析師最近一直在降低價格目標，但共識仍然相當樂觀。

Snap Stock 的底線

Snap 股票跌得太快，跌得太厲害了。艱難時期可能即將到來，但人們不得不認為，大多數此類不利因素都已根深蒂固。隨著 Snap 不斷創新，憑藉新的特性和功能，該公司可能開始超越其競爭對手。毫無疑問，將 TikTok 從美國應用商店中刪除可能會引發 Snap 的大幅反彈。

此外，該公司對 TikTok（或 Reels）的回應 Snapchat Spotlight 甚至可以幫助 Snap 在競爭環境中發揮作用。我們不要忘記該公司的硬件和增強現實創新，一旦元宇宙到來，它們就可以很好地轉化。