來自華爾街最佳分析師之一的 2 支“強力買入”石油股

隨著年中臨近，是時候盤點石油市場了。價格上漲，目前接近每桶 119 美元的原油，並且有跡象表明它們將繼續上漲。行業專家預計油價將上漲至每桶 150 美元，但他們以小字小字表示，到年底價格可能會升至 175 美元甚至 180 美元，而高價將持續到明年。

如果他們是對的，那麼市場通常會受到衝擊。石油——通常是能源——是其他一切事物的上游；石油及其精煉燃料所發生的事情將影響到幾乎整個經濟。隨著原油價格上漲、需求增加以及煉油能力保持不變，石油及其精煉燃料價格創下歷史新高。

Marathon Oil Corporation (MRO)

我們關注的第一隻石油股票是馬拉松石油公司，它是馬拉松石油公司的勘探和生產分公司。Marathon Oil 過去 11 年一直獨立運營，業務集中在美國幾個最著名的產油區，包括德克薩斯州的 Eagle Ford 頁岩、新墨西哥州的二疊紀盆地、STACK 和 SCOOP 位於俄克拉荷馬州和北達科他州的巴肯油田。這家總部位於休斯頓的公司的碳氫化合物投資組合包括 50-50 的石油和天然氣資產。

自從看到其活動在 2020 年第二季度觸底後，在 COVID 危機最嚴重的情況下，馬拉松石油公司已經連續 7 個季度實現收入連續增長。該公司在需求增加和價格上漲方面都得到了支持。據最新報導，22 年第一季度，馬拉松石油公司的總收入為 17.5 億美元，調整後每股攤薄收益為 1.02 美元。與去年同期相比，收入增長了 48%，每股收益增長了驚人的 363%。收益高於預期的 96 美分每股收益。

Marathon Oil 憑藉可靠的產量贏得了這些成果。第一季度的總產量達到每天 281,000 桶油當量（boed），其中約 158,000 桶是每天。美國第一季度每桶石油當量的單位生產成本為 5.59 美元。Marathon Oil 產量最高的作業區是北達科他州的 Bakken，產生了 118,000 桶油當量。

投資者感興趣的是，馬拉松石油公司有一項積極的政策，即通過股息和回購將利潤返還給股東。該計劃側重於回購；每股普通股 8 美分的股息僅代表 1.1% 的適度收益率。然而，自去年秋天以來，回購總額已超過 16 億美元，目前正在推動 16% 的股東現金回報。

這是 Freeman 對 MRO 股票的看法的關鍵點，他寫道：“在本季度的股票回購方面，MRO 再次超出了我們的預期，回購了近 6 億美元的股票（比我們的模型高出約 15%）。MRO 已承諾使用基本股息和回購來償還 40% 的運營現金，但支付的 50% 大大超過了這一標準，現在平均約 60% 的 CFO 在過去兩個季度或約 80% 的 FCF 返還給股東。 ”

“鑑於他們的持續優異表現，我們預計 MRO 將在 2022 年繼續支付 50% 或更多的 CFO。我們現在預計現金回報約為 2.7B 美元，目前的收益率約為 15%。請記住，即使在現金回報水平如此高的情況下，我們仍在模擬 2022 年相當可觀的現金積累，為進一步上漲敞開大門，”這位頂級分析師補充道。

考慮到具有回報意識的投資者的強勁上行空間以及該公司持續上漲的潛力，弗里曼將 MRO 股票評為強力買入，他的 40 美元目標價表明未來一年股票升值空間約為 39%。

總體而言，這家表現出色的石油公司在華爾街引起了極大的興趣，不少於 13 位分析師提交了最近的評論。這些細分為 10 次買入和 3 次持有，以獲得強烈買入的共識評級。MRO 股價今年上漲了 76%，其 35.23 美元的平均目標價意味著約 22% 的額外上漲空間。

Pioneer Natural Resources (PXD)

接下來是先鋒自然資源公司，這是另一家致力於開發德克薩斯油田的碳氫化合物公司。Pioneer 的生產區集中在二疊紀盆地的德克薩斯一側，22 年第一季度，該地區的生產產生了 637,756 桶石油當量的日均銷售額。這為第一季度帶來了 61.7 億美元的收入，這標誌著收入連續第七個季度增長。

除了高收入之外，先鋒的現金流也很強勁，第一季度的自由現金流達到了 23 億美元。該公司在本季度將約 88% 的現金直接返還給了投資者，部分是通過價值 2.5 億美元的股票回購，但主要是通過高股息。計算基礎加變量，PXD 本季度支付每股普通股 7.38 美元的股息，收益率為 11%。

所有這一切都讓投資者對先鋒的股票感興趣，而且這些股票的表現一直遠超市場。今年迄今為止，標準普爾 500 指數已下跌 22%——進入熊市區域——PXD 上漲了 52%。與上述馬拉松石油公司一樣，Pioneer 正在從隨著 COVID 消退的客戶需求反彈以及石油市場當前的高價格機制中尋求支持。

再次轉向 Raymond James 的 Freeman，我們發現他對 Pioneer 的自由現金流及其股息政策印象深刻。用弗里曼的話來說，“先鋒仍然是一台自由現金流機器，其股息收益率應該很容易成為今年標準普爾 500 指數中最高的……除了股息之外，PXD 在第一季度又花費了 2.5 億美元進行回購後，繼續利用股票回購。我們預計回購將以類似的速度繼續，從而在 2022 年向股東額外返還 10 億美元。PXD 令人難以置信的資產負債表、股東回報計劃和不對沖的理念使它們成為我們在該領域的最愛之一。”

弗里曼對這些評論的導向並不避諱，並將 PXD 股票評為強力買入。他的目標價為 375 美元，暗示未來 12 個月上漲 42%。根據目前的股息收益率和預期的價格升值，該股票的潛在總回報率約為 53%。

從共識細分來看，有 12 次買入和 5 次持有，分析師將這隻股票評為中等買入。鑑於平均目標價為 308.47 美元，預計來年股價將上漲約 17%。