IEA 上調 2022 年石油需求預估；這裡有 2 只可以受益的能源股

研究報告 2022-08-13 14:57:53 40

我們最近都看到了有關俄羅斯削減對德國以及整個西歐的天然氣出口的頭條新聞。削減是為了回應西方對烏克蘭戰爭的製裁，但結果是德國爭相尋找替代燃料來源。非洲大陸正在應對創紀錄的熱浪，寒冷的冬季並不遙遠。

結果是，國際能源署 (IEA) 將其對石油需求的預估上調了 22%，將 2022 年的增長預估上調了 38 萬桶/日，到年底達到 210 萬桶/日。該機構還預計，今年晚些時候到 2023 年，歐洲每日石油總消費量將增加 50 萬桶/日。

Enerplus (ERF)

我們將從位於卡爾加里的加拿大公司 Enerplus 開始。該公司專注於北美現有的石油和天然氣，開發已探明地層的已知儲量。Enerplus 在薩斯喀徹溫省和阿爾伯塔省的 Waterfloods 地區開展業務，在那裡它使用增強的開採技術來最大限度地提高已完成其主要活動的碳氫化合物的產量。該公司還在美國賓夕法尼亞州的 Marcellus 份額和北達科他州的 Bakken 地層開展更大規模的業務。

看看 Enerplus 的第二季度數據將很好地了解公司的整體狀況。該公司報告 2Q22 的總收入為 5.804 億美元，淨收入為 2.444 億美元。這些數字與去年同期相比顯著增長，收入增長了 238%。底線是從 5000 萬美元的季度虧損中實現的戲劇性轉變。該公司報告每股攤薄後每股收益為 99 美分，高於一年前 20 美分的每股收益虧損。

展望未來，Enerplus 認為其強勁的運營業績支持今年總產量的增長，該公司已將其 2022 年的指導從 96,000 BOE/天 - 101,000 BOE/天（每天桶油當量）上調至新的範圍為 97,500 BOE/天 - 101,500 BOE/天。

Enerplus 還強調維持其股息。在過去的 22 年裡，該公司的股息一直是可靠的——令人羨慕的記錄——並且管理層將這一聲譽放在首位。每季度支付 5 美分的普通股，年化為 20 美分，收益率為 1.5%。

為 BMO Capital 撰寫的五星級分析師Randy Ollenberger提出了現在買入這隻股票的有力理由：“Enerplus 通過增值收購和有機增長繼續鞏固其在 Bakken 的地位，同時在資本方面處於領先地位紀律和股東回報。我們認為，由於其強勁的資產負債表、令人印象深刻的自由現金流狀況以及出售其非核心資產，該公司處於加速股東回報的有利位置。這些因素，再加上 Enerplus 的貼現估值，為股東提供了一個引人注目的切入點。”

鑑於這些看漲評論，Ollenberger 的增持（即買入）評級和 20 美元的目標價應該不足為奇。他的目標價表明未來 12 個月有約 42% 的上漲空間。

這家中型能源生產商最近獲得了 6 條分析師評論——它們都是正面的，使得強力買入共識評級一致。該股目前的交易價格為 14.07 美元，24.86 美元的平均目標價表明一年時間框架內有 77% 的強勁上漲潛力。

Marathon Oil Corporation (MRO)

我們名單上的下一個是馬拉松石油公司，其市值為 160 億美元，是該行業的巨頭之一。Marathon Oil 是 2011 年 Marathon Petroleum 分拆的碳氫化合物勘探和生產部門，母公司拆分了其勘探與生產和中游業務。Marathon Oil 總部位於德克薩斯州休斯敦，在美國一些最富有的石油和天然氣盆地開展業務，包括北達科他州的 Bakken、南德克薩斯州的 Eagle Ford 頁岩、德克薩斯州-新墨西哥州邊境地區的特拉華州北部盆地, Stack/Scoop 在俄克拉荷馬州演出。

去年，馬拉松石油的資產每天產生約 274,000 桶油當量，該公司的收入和收益在該年的每個季度都在增長。2021 年全年，MRO 帶來了 56 億美元的總收入。

查看最近的季度財務數據，對於 2Q22，我們發現該公司正在保持其高績效。總收入為 23 億美元，調整後的收入為每股攤薄收益 1.32 美元。與去年同期相比，這些數字分別代表 27% 和 29% 的收益。基於這些強勁的業績，馬拉松石油公司還創造了創紀錄的 12 億美元的季度自由現金流，今年迄今已通過股息和股票回購相結合的方式向股東返還了約 17 億美元。總體而言，馬拉松石油公司已將約 75% 的調整後自由現金流返還給其投資者。

在股息方面，MRO 支付每股普通股 8 美分，最後一次支付是在 5 月底。這種普通股股息年化為 32 美分，收益率為 1.5%。MRO 自 1962 年以來一直保持可靠的股息支付。

Truist 的Neal Dingmann被 TipRanks 評為 5 星，將 Marathon 視為買入，並將其描述為同盟中的佼佼者：“與迄今為止所有其他大型勘探與生產公司不同，該公司維持其 2022 年產量和資本支出指導，因為它能夠在當前環境下保持成本可控。MRO 繼續以 CFO 槓桿式股東回報領先，隨著資本支出計劃因各種原因在整個行業中升溫，這應該會給投資者帶來更多安慰。公司仍然專注於能夠持續為股東帶來顯著回報的維護資本計劃。”

丁曼的樂觀評論支持了他對 MRO 股票的買入評級，他的 43 美元目標價意味著一年的上漲潛力為 79%。

最近幾週，馬拉松石油公司收到了華爾街分析師團隊的 12 條評論，分為 8 條買入、2 條持有和 2 條賣出 - 獲得中等買入共識評級。該股目前的售價為 23.95 美元，其平均目標價為 32.92 美元，表明它在未來 12 個月內有約 37% 的漲幅。