五大銀行的第一季度收益會給投資者帶來痛苦還是緩解？

2021 年對銀行股來說是美妙的一年，但這種勢頭並沒有延續到 2022 年。由於許多問題，今年開局不穩。通脹加劇、供應鏈失衡、持續的俄羅斯-烏克蘭衝突以及美聯儲收緊貨幣政策加劇了經濟衰退的擔憂。

這些擔憂影響了市場情緒，這些擔憂幾乎觸及所有行業，包括金融業。

儘管有利率上升的跡象，但銀行股今年已失去動力。第一季度，涵蓋美國 24 家主要銀行的基準 KBW 納斯達克銀行指數下跌超過 11%。

Q1 可能是一個巨大的打擊

銀行可能會在第一季度產生弱於預期的結果。一些美國最大銀行的第一季度收益很可能表明，成本壓力上升可能損害了它們的利潤率。

德意志銀行分析師馬特·奧康納（Matt O'Connor）表示：“在第一季度，我們可能預計資本市場收入（在 2021 年初）將下降 10% 到 20%，這是整個銀行的一個範圍。現在我們下降了 30-50%。它在物質上相當弱。”

值得注意的是，1 月份公佈的第四季度收益不及預期，多家銀行警告稱，今年支出將繼續增加，給利潤率帶來壓力。

隨著銀行業第一季度收益的臨近，投資者將關注銀行的表現以及未來的發展。本週的焦點將集中在所謂的“五大銀行”——摩根大通 ( JPM )、花旗集團 ( C )、高盛 ( GS )、摩根士丹利 ( MS ) 和富國銀行 ( WFC ) 的季度業績上。

摩根大通

摩根大通是美國資產規模最大的銀行，最近一直在通過收購進行擴張。該公司正在新領域建立分支機構以擴大其業務範圍。除了獲得市場份額外，該計劃還將通過擴大其在卡和汽車貸款領域的足跡來幫助銀行抓住交叉銷售機會。

除此之外，該公司繼續在中國擴展其投資銀行和資產管理業務。

對於即將發布的第一季度業績，分析師預計摩根大通將公佈調整後每股收益 2.72 美元，同比下降 40%。

花旗集團

花旗集團一直專注於核心業務增長，同時在全球範圍內簡化其流程。該公司繼續優化其分支機構網絡，同時還嘗試簡化運營並降低成本。

過去七個季度，該公司的收益都超過了分析師的預期。分析師估計，花旗集團下一季度的調整後每股收益為 1.43 美元，同比下降 60%。

到 2022 年，不包括資產剝離，總收入預計將以低個位數增長。預計更高的利率和更高的費用將推動這一增長。

高盛

高盛下一季度的利潤可能會受到其不斷擴大的成本基礎的影響。此外，在 3 月底的季度，由於資本市場低迷和烏克蘭衝突引發的市場波動加劇，投資銀行業務減少，也產生了不利因素。

對於即將到來的第一季度，分析師估計高盛報告調整後每股收益為 9.07 美元，同比下降 51%。

摩根士丹利

摩根士丹利一直致力於重組其業務以增加穩定的收入來源。該公司在 2021 年度過了美好的一年，實現了創紀錄的收益並為其股東帶來了可觀的資本回報。

此外，該公司過去七個季度的收益都超過了分析師的預期。對於即將到來的收益季度，分析師估計摩根士丹利報告調整後每股收益為 1.73 美元，同比下降 22%。

富國銀行

公司的存款基礎繼續增長。隨著經濟的改善，存款餘額預計將進一步改善，特別是在消費者業務和商業銀行部門。因此，銀行的流動性應該得到加強。

對於即將到來的第一季度，分析師估計富國銀行的調整後每股收益為 0.81 美元，同比下降 23%。

底線

由於銀行努力在通脹環境中控制開支，銀行即將到來的財報季對投資者來說可能是喜憂參半。由於俄羅斯/烏克蘭戰爭以及隨著美聯儲提高利率以對抗通貨膨脹，經濟衰退的可能性更大，這種危險無疑增加了。儘管如此，銀行有幾個潛在的順風，包括提高利率和快速增長的貸款環境。