可口可樂和百事可樂退出俄羅斯，投資者應該怎麼做？

隨著烏克蘭衝突的加劇，美國總統拜登表示，他支持俄羅斯因入侵烏克蘭而被驅逐出G20的想法。

在懲罰性制裁及其對盧布的不利影響中，俄羅斯表示，雖然它將繼續履行對客戶的能源供應合同義務，但僅接受以盧布付款。

在這種背景下，市場一直在波動，某些行業表現良好，而某些行業則表現不佳。就各國希望增強其國防能力而言，國防股已被證明是贏家。

另一方面，一些公司由於在俄羅斯的存在而對其業務產生了影響。

讓我們更深入地研究可口可樂 ( KO ) 和百事可樂 ( PEP ) 這兩個主要品牌，它們的股價受到了負面影響，並看看它們在未來幾個月的表現如何。

可口可樂

可口可樂在全球擁有知名品牌，如可口可樂、芬達、雪碧、Dasani、Bodyarmor、Powerade、Costa、Georgia、Minute Maid、Fairlife 和 AdeS。該公司已暫停在俄羅斯的業務，並表示將“隨著情況的發展繼續監測和評估情況”。

總部位於瑞士的可口可樂希臘裝瓶公司（Coca-Cola HBC）是可口可樂的合作夥伴，在俄羅斯擁有10家裝瓶廠，俄羅斯也是其最大的市場。可口可樂持有該公司 21% 的股份。  

可樂可樂 HBC 的首席財務官 Ben Almanzar 在衝突開始前曾表示：“我們已經研究了所有類型的情景，並確保我們制定了應急計劃，以防出現中斷。”

從公司的最新業績來看，可口可樂 2021 年的收入為 387 億美元，在精礦銷售增加和價格/組合改善的背景下實現了 16% 的增長。然而，該公司一直面臨成本壓力和對利潤率的影響。

可口可樂在 2021 年實現了銷量增長，其中中國、印度和俄羅斯引領了發展中國家和新興市場的增長。此外，在歐洲，俄羅斯和西班牙的單位案件量增長領先。由於俄羅斯業務暫停，預計這些指標在未來一段時間內會下降。該公司承認，其大約 1% 至 2% 的收入來自烏克蘭和俄羅斯。

雖然可口可樂的息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 利潤率為 33%，遠高於行業中值 13%，但該公司在其他指標上也遠遠領先於同行。普通股回報率為 46.2%，比行業中值 13.5% 高出 2 倍以上。每位員工的淨收入為 123,680 美元，好於行業中值 25,000 美元，這表明儘管可口可樂在全球範圍內開展業務，但與同行相比，可口可樂在利用勞動力方面做得更好、更靈活。

Evercore ISI 分析師 Robert Ottenstein 重申了對該股的買入評級，目標價為 70 美元。總體而言，基於 11 次買入和 4 次持有，華爾街對該股票的評級為中等買入。可口可樂的平均目標價為 67.40 美元，意味著該股的潛在上漲空間為 10.5%。

百事可樂

百事可樂以百事可樂、激浪和桂格等品牌而聞名。該公司還宣布暫停在俄羅斯的飲料銷售、資本投資和促銷活動。

百事可樂首席執行官拉蒙·拉古爾塔（Ramon Laguerta）在給公司員工的公報中指出，“現在，我們比以往任何時候都必須忠於我們業務的人道主義方面。”  

值得注意的是，該公司在俄羅斯擁有 20,000 名員工，另外還有 40,000 名農業工人是其物流的一部分。為了支持他們，百事可樂繼續生產牛奶、嬰兒配方奶粉和嬰兒食品。值得注意的是，俄羅斯是百事可樂的第三大市場。

從百事公司最近的業績來看，最近第四季度的收入比去年同期增長了 12.4%，達到 252 億美元。該公司在非洲、中東和南亞地區實現了 33% 的增長。

百事可樂的 EBITDA 利潤率為 18.1%，優於行業中值 13%，但落後於可口可樂的 33%。

該公司的總資本回報率為 12.5%，高於行業中值 7%。每位員工的淨收入為 24,650 美元，幾乎與行業中值 25,000 美元持平，但低於可口可樂的效率。

富國銀行分析師克里斯托弗凱里重申對該股的持有評級，但將目標價從 175 美元下調至 170 美元。華爾街基於 8 次買入和 7 次持有對該股票的共識評級為溫和買入。百事公司180.40 美元的平均目標價意味著該股的潛在上漲空間為 9.7%。

結束語

可口可樂和百事可樂的股價在過去一周都出現了上漲，此前俄羅斯-烏克蘭衝突爆發後價格下跌。雖然這些飲料巨頭可能會在短期內看到運營影響，但它們的全球運營規模、完善的品牌組合和更廣泛的資產基礎為散戶投資者提供了資金安全。