這兩隻挑戰者銀行股票為新範式做好了準備

危機可能會產生意想不到的影響，我們今天清楚地看到了這一點，因為危急情況的結合正在嚴重打擊一個長期建立的秩序（想想世代相傳的高通脹和俄羅斯 - 烏克蘭戰爭）。但影響並不總是那麼猛烈，即使影響是持久的。

在 2008 年金融危機最嚴重的時候，我們聽到很多關於“太大而不能倒”的說法，這是救助大型銀行公司的理由。公眾的強烈抗議仍在我們的政治中迴盪。但隨著挑戰者銀行的興起，它在銀行和金融科技領域引起了更大的轟動，雖然有點平靜。

這些是較小的銀行公司，通常從金融科技領域崛起，並有目的地挑戰既定的銀行秩序。挑戰者通常是規模較小的零售銀行，具有強大的 B2C 消費者導向，為可能沒有資格通過大型成熟銀行獲得銀行服務的客戶提供一系列服務。這些挑戰者主要通過網站或應用程序進行操作的情況並不少見。

簡而言之，在過去十年的大部分時間裡，挑戰者銀行一直在撼動銀行業。

但是，銀行業的當前條件是否成熟，挑戰者銀行蓬勃發展？Rosenblatt Securities 的分析師肖恩·霍根 (Sean Horgan) 認為如此。

“我們對挑戰者銀行的長期投資理念沒有改變。現有的傳統銀行支付約 10 倍的費用來獲取新客戶，使挑戰者銀行擁有關鍵的成本優勢。然而，隨著新的向我展示金錢的情緒，棋盤已經重新配置。到 2022 年，投資者似乎有能力獎勵那些表現出盈利之路而不是收入增長的人，”Horgan 解釋說。

SoFi Technologies (SOFI)

我們將從 SoFi Technologies 開始，這是一家位於舊金山的個人理財公司。“SoFi”是Social Finance 的縮寫，是對公司銀行服務方式的準確描述。SoFi 提供在線服務，擁有 350 萬會員、590 億美元的融資貸款以及超過 1 億美元的實體金庫存儲。這些服務包括家庭和個人貸款、信用卡、學生和汽車貸款再融資、信用評分和預算以及投資。

SoFi 於 2011 年成立十年後的去年夏天通過 SPAC 交易進入公開市場。與 Social Capital Hedosophia V 的業務合併於 5 月底完成，SOFI 於 6 月 1 日在納斯達克開始交易。此後，該股一直高度波動，上下波動較大。它目前比最初的交易價格下跌了 60%，今年迄今已下跌 44%。

今年早些時候，SoFi 收購了數字銀行平台 Technisys。此舉於 3 月初完成，涉及轉讓 8400 萬股股票，價值約 11 億美元。Technisys 為 SoFi 帶來了戰略性技術堆棧，預計到 2025 年，此次收購將帶來 500 至 8 億美元的價值。

3 月 1 日，SoFi 公佈了 21 年第四季度的財務業績。這是自 SPAC 以來的第三份此類報告。SoFi 報告本季度 GAAP 收入為 2.86 億美元，同比增長 67%，也許更重要的是，報告第四季度新增會員 523,000 人。這是 39% 的連續增長。SoFi 還一直在努力提高品牌曝光率、擴大其體育場館聯繫以及營銷和影響者活動。

展望未來，管理層在 22 年第一季度看到了一些不利因素，包括“聯邦學生貸款暫停支付意外延長至 2022 年 5 月 1 日”。然而，總體而言，該公司預計 2022 年收入將出現強勁增長——但主要是後端負載，下半年比上半年強。對於第一季度，SoFi 的收入已達到 2.8 億美元和 2.85 億美元；全年，這個數字擴大到 15.7 億美元。對這一觀點的長期支持包括 SoFi 的銀行章程於 1 月份獲得批准，以及其最近對 Golden Pacific Bancorp 的收購。

Rosenblatt 的 Horgan 表示，全年指導“激發了信心”。“結果在很大程度上符合預期，客戶獲取方面的顯著進展可能令人驚訝……雖然我們預計共識會走高，但我們也注意到，我們認為指南中存在合理程度的保守主義，特別是因為它與銀行特許權和收購 Technisys 的影響。”

根據這些評論，霍根將 SoFi 的股票評級為買入，目標價為 22 美元。因此，分析師預計該股未來幾個月將上漲 138%。

雖然 Horgan 看好 SoFi，但華爾街通常是平分秋色。該股票有 12 條評論，包括 6 條買入和 6 條持有，以獲得溫和的買入共識觀點。SOFI 的平均目標價為 16.85 美元，較當前水平有約 82% 的一年上漲空間。

MoneyLion (ML)

我們要看的第二隻股票是 MoneyLion，它是個人銀行業的金融科技平台——換句話說，就是挑戰者銀行的定義。MoneyLion 成立於 2013 年，其業務目標是零售客戶。該公司將自己描述為“有安全網的銀行業務”，並為客戶提供存款服務、現金存取和貸款，所有這些都可以通過應用程序在一個地方控制管理的服務在線獲得。MoneyLion 已與約 940 萬人接觸，並吹噓它已累計為客戶節省了 2.5 億美元的銀行費用。

這是積極的一面。去年夏天，MoneyLion 遭遇了一次“撞庫”攻擊，嚴重破壞了客戶的私人數據，並被迫鎖定了所有客戶賬戶，這對該公司來說是一次重大挫折。在鎖定期間，MoneyLion 對客戶訪問實施了安全改進，包括多因素身份驗證。

在處理了那次黑客攻擊後不久，MoneyLion 上市了。ML 股票於去年 9 月 23 日開始交易，在完成 SPAC 與 Fusion Acquisition Corporation 的合併後，該交易為在線銀行帶來了約 5.26 億美元的淨現金收益。

該公司幾個月來一直在處理帳戶鎖定問題，同時也上市了。ML 股票代碼於去年 9 月 23 日開始交易，在完成 SPAC 與 Fusion Acquisition Corporation 的合併後，該交易為在線銀行帶來了約 5.26 億美元的淨現金收益。

該股開盤價為 8.63 美元，自那時以來一直在穩步下跌。自 SPAC 合併以來，ML 股價下跌了 70%，受到今年年初撞庫攻擊和整體市場低迷的衝擊。

本月早些時候，MoneyLion 報告了其 21 年第四季度和全年財務業績，並且有一些重要的收穫。季度淨收入為 5550 萬美元，全年為 1.711 億美元。同比分別增長 146% 和 115%，表明增長強勁、加速增長。公司的客戶增長證實了這一點；MoneyLion 報告稱，截至 2021 年底，有 330 萬客戶，年增長率為 129%。這種三位數的增長使公司預計到 2022 年底將達到收支平衡狀態。

在他關於 MoneyLion 的說明中，Sean Horgan 簡單地說：“現在是時候將 ML 放在你的雷達上，以獲得潛在的 4:1 風險/回報機會。我們預計股價不會低於 2 美元至 3 美元，當然到 2022 年底也不會，並建議投資者（能夠容忍 ST 波動性）在當前水平上增持。” 他詳細闡述道，“盈利之路就在眼前，在 22 年年底前實現盈虧平衡 EBITDA，到 23 年年中實現有意義的盈利……”

這些評論支持 Horgan 的買入評級，而他的 8 美元目標價表明一年的上漲潛力為 219%。

雖然 MoneyLion 已經看到了不利因素，但華爾街認為該股票具有潛力。基於 3 條一致的評論，ML 股票具有強烈的買入共識評級，7.67 美元的平均目標價意味著比 2.51 美元的股價上漲約 206%。