fuboTV(FUBO.US)：廣告 ARPU 仍然是減少現金消耗的關鍵

看來市場最初對fuboTV(FUBO)的最新季度業績確實無法做出決定。股價從周四盤前低至18%的低位震盪，盤中上漲10%。  

也許投資者認為是時候讓這個痛苦的名字鬆懈一些了。即使在周四上漲之後，該股今年迄今仍下跌了46%。  

FUBO收益報告的所有特徵在2021年第四季度再次顯現，因為現在已經出現了一種熟悉的模式：持續虧損抑制了超大增長。  

訂閱量和收入都高於預先宣布的數字，儘管經過調整。EBITDA損失比預期高約4%。可能最初的自我關閉也是由於公司預計今年的增長會有所放緩。  

FUBO指導收入同比增長70%，次增長30%。然而，這些數字“非常令人印象深刻”，Roth分析師DarrenAftahi表示，他還強調了FUBO關於訂閱者的“保守主義歷史”，這可能表明隨著時間的推移，22財年訂閱者“更加樂觀”。  

也就是說，第四季度的廣告ARPU同比下降了4%，Aftahi認為這可能是由於“對新群體的參與度較低”，並表明廣告元素可能不會像Aftahi預期的那樣“快速擴展”，並暫時保持現金消耗“升高”。這一點很重要，對於這位5星分析師而言，廣告ARPU“在改善運營虧損方面仍然是該模型的關鍵。”  

“我們相信，如果廣告ARPU能夠穩步提高，FUBO可能會開始看到運營槓桿的提高，以配合其70%以上的預計22財年營收增長，”Aftahi說。“我們認為，現金消耗減少和持續增長的動力將有助於促進股票的更好倍數。”  

總而言之，分析師堅持買入評級，儘管反映了“市場對現金消耗增加的情緒”，但目標價從28美元降至15美元。儘管如此，目前的水平仍有79%的上漲空間。（要查看Aftahi的記錄，請單擊此處）  

華爾街的平均目標僅略高於Aftahi的目標；該數字為15.5美元，表明未來幾個月股價將上漲85%。基於5次買入與3次持有，分析師一致認為這隻股票為中等買入。