Enbridge(ENB.US)：未來有更多上行潛力

EnbridgeInc.(ENB)是北美能源基礎設施行業的領導者。該公司的主要業務包括運行液體管道，該管道運輸北美生產的約30%的原油。此外，Enbridge的天然氣輸送和中游部門每年承載美國消耗的天然氣約20%。  

此外，Enbridge是氣體分配和儲存領域的主要參與者。它通過大約380萬個電錶連接為大約75%的安大略省居民提供服務。  

最後，該公司的可再生能源發電部門在北美和歐洲擁有1,766兆瓦(MW)的淨可再生能源發電能力。這家總部位於加拿大的公司在多倫多證券交易所(TSX)和紐約證券交易所(NYSE)進行交易。  

在我看來，儘管Enbridge最近在能源行業持續樂觀之後出現反彈，但該股的估值仍然相當合理。Enbridge還提供6.55%的巨大收益率。最近的股息上漲和管理層的自信指導應該會讓投資者放心。因此，我認為Enbridge是收入導向型投資者的絕佳選擇，並繼續看好該股。  

最近的結果  

Enbridge的2021年第四季度業績再次表現強勁，調整後的EBITDA同比增長12.5%，達到近37億加元。調整後的EBITDA增長主要是由3號線替換項目的美國部分促成的結果以及對Enbridge Ingleside能源中心的購買推動。  

可分配現金流為25億加元（19.6億美元），或  

每股0.97美元，按固定匯率計算，較去年同期增長12.8%。  

管理層預計2022財年可分配現金流量將在5.20至5.50加元之間。按當前匯率計算，按管理層指導的中點計算，這相當於近4.20美元，與2021財年相比增長約7.8%。這也意味著公司應該慶祝新的貼現現金流/股票記錄和未來相當高的股息覆蓋率。  

股息  

Enbridge展示了一流的股息增長記錄。在過去的27年裡，該公司一直在上調年度股息，無一例外。這甚至包括能源部門最艱難的時期，例如2007-2008年，或者最近的一個例子，即COVID-19大流行期間。該公司將勾選加入股息貴族指數所需的所有要求。然而，作為一家加拿大公司，這是不可能的。  

自1995年以來，Enbridge的股息以10%的平均複合年增長率增長。去年12月3%的加息是相當謹慎的，因為該公司在大流行之後仍保持謹慎。儘管如此，我們還是喜歡有財務紀律的保守管理。  

根據ENB的2022財年指引，股息增長可能會在中期內重新加速。根據公司對今年DCF的預測，派息率似乎相當寬鬆，約為64.2%。  

因此，投資者應該感到相當有信心，因為安橋目前6.55%的收益率得到了很好的覆蓋，而且安橋即將到來的股息也應該有足夠的增長空間。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去三個月分配的8次買入和7次持有，Enbridge的共識評級為溫和買入。Enbridge的平均目標價為45.18美元，意味著9.9%的上漲潛力。  

結論  

在我看來，Enbridge是能源領域最優質的公司之一。2022年的前景似乎相當強勁，股票的收益率仍然相當可觀，估值特別有吸引力。  

假設今年的DCF/股約為5.35加元或4.20美元，該股的市盈率/DCF約為9.8。因此，我仍然看好該股。