Zoom(ZM.US)：在股價暴跌中看起來便宜

視頻會議技術公司Zoom Video Communications(ZM)的股價在過去一年中遭遇了最大的跌幅之一。許多大流行的贏家變成了巨大的輸家，放棄了他們在2020年的巨額收益，並傷害了那些為時已晚採取行動的人。  

在經歷了從峰值到谷底75%的跌幅之後，ZM股票現在發現自己又回到了2020年3月的水平。沒有負面勢頭放緩的跡象，Zoom股票可能會加入Peloton和其他已經跌至下方的股票的行列大流行前的高點。  

隨著Omicron案件的減少，許多投資者似乎已準備好應對COVID-19流行。雖然視頻會議技術可能會在這樣的轉變中受到打擊，但我認為最近的拋售被誇大了。混合工作可能會繼續存在，即使許多人返回辦公室。  

Zoom Video正在失去迄今為止最重要的順風，除非我們回到2020年經歷的封鎖類型，否則它永遠不會回來（在這個關鍵時刻值得懷疑）。  

儘管如此，Zoom仍有望在正在進行的數字化轉型中發揮巨大作用。許多員工已經習慣了在家工作，許多人不願意回到辦公室。隨著這樣一場人才爭奪戰的進行，員工很可能會獲得他們渴望的靈活性。  

憑藉出色的技術為Zoom的視頻會議技術提供支持，以及如此大規模的估值重置，我還沒有準備好放棄該股。目前，我看好ZM的股票，但對可能出現並對大流行病受益者造成更大壓力的潛在競爭對手略有警惕。  

縮放視頻：有逆風，但創可貼可能已經被扯掉了  

Zoom股票下跌的幅度是前所未有的。回顧過去，ZM股票泡沫應該是顯而易見的。估值是荒謬的，大流行的順風不太可能永遠持續下去。儘管大流行仍在繼續，但似乎投資者正在為緩慢而穩定地向大流行前的正常水平邁進做準備。  

但是，是否會達到大流行前的規範？可能不是。遠程工作的興起和數字化轉型很可能會繼續向前發展，而不是倒退，即使回到辦公室完全安全而沒有感染冠狀病毒的風險。因此，從長遠來看，Zoom仍然是一家值得擁有的偉大公司。憑藉適度的10.8倍銷售倍數，該股的估值似乎考慮到了較低的預期。  

隨著賬面上第三季度的穩健收益，Zoom股票似乎仍然無法形成任何底部。投資者不再關心無利可圖的（或高市盈率增長的股票），除非他們有切實的計劃來儘早獲得巨額利潤。  

事實上，如今，投資者想要的不僅僅是季度業績。他們需要樂觀的指導。對於第三季度，Zoom報告了其2021年第四季度和最後一個季度的樂觀指引，同時表現不錯。投資者得到了控制，前景也很樂觀，但受更廣泛的科技疲軟拖累，該股繼續跌跌不休。  

什麼可以幫助推動ZM股票擺脫自由落體？  

也許在幕後進行的許多創新技術可以使股票免於下跌。事實上，Zoom不僅僅是許多人認為的一維公司。該公司一直忙於開發創新的新產品，以追加銷售其現有的滿意客戶陣容。儘管在利率上升的情況下，持續的研發支出可能會進一步推高利潤，但我確實認為此類投資仍可以為更高的道路鋪平道路。  

Zoom Phone、Zoom Rooms和其他有趣的產品可以為公司提供絕佳的追加銷售機會，因為混合工作在大流行後的環境中仍然占主導地位。  

儘管投資者希望看到利潤率的進步，但我認為Zoom積極投資於創新以使其在新的工作時代保持相關性是正確的。此外，元界即將到來，Zoom需要將創新能力置於盈利前景之前。當然，投資者不會喜歡它，但長期增長的投資者應該喜歡它。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，ZM股票以適度買入的形式出現。在27個分析師評級中，有13個買入、13個持有以及1個賣出評級。  

Zoom的平均目標價為275.77美元，意味著上漲99.1%。分析師目標價從每股182.92美元的低點到每股400.00美元的高點不等。  

Zoom Stock的底線  

儘管潮流發生了深刻的變化，Zoom仍繼續向前遊。歸根結底，我相信，顛覆性創新將支撐這隻股票，即使利率走勢不利於它和其他成長型公司。  

Zoom面臨著巨大的行業逆風和日益激烈的競爭，最引人注目的是微軟(MSFT)，它希望憑藉其元宇宙野心超越視頻會議。事實上，元節就緒產品Microsoft Teams Mesh可能是視頻通話之後的下一步。  

如果是這樣，Zoom將需要重新振作起來，以保持在視頻會議技術領域的前沿。在其富有遠見的首席執行官EricYuan的領導下，我確實認為Zoom已準備好將其在大流行時代的優勢擴展到下一個領域，無論是元宇宙還是某種形式的增強現實。  

無論如何，Eric uan是一個不容小覷的男人。在Zoom股票風靡一時的2020年中期，追逐下行勢頭可能與追逐股票的上行勢頭一樣危險。