Shopify(SHOP.US)：回調是投資機會嗎？

儘管第四季度業績好於預期，但Shopify(TSE:SHOP)股價週三收盤下跌16%。此外，它在過去三個月中下跌了約54.7%。  

其價值的顯著下降反映了估值擔憂和增長率放緩。值得注意的是，Shopify第四季度的銷售額和收益超出了Street的預期。然而，管理層對第一季度和2022年的銷售指導疲弱仍然是一個拖累。  

在大流行期間，Shopify的銷售加速，大大提振了其庫存。然而，難以進行的同比比較預計將影響Shopify在2022年第一季度的銷售額。Shopify的首席財務官AmyShapero在提供2022年的銷售指導時表示，2022年的銷售增長率將低於2021年（Shopify的銷售額在2022年增長了57%2021）。  

此外，Shapero補充說：“我們預計2022年第一季度的收入同比增長將最低，而2022年第四季度的收入增長最高。”  

對於第一季度的預期放緩，Shapero將其歸咎於缺乏由COVID引發的電子商務加速和難以比較。值得注意的是，Shopify去年第一季度的銷售額增長率為110%，為歷史最高水平。此外，Shapero預計公司促進銷售的舉措將在今年下半年獲得動力。  

怎麼辦？  

在回應Shopify的第一季度指引時，WilliamBlair分析師MatthewPfau表示，放緩“主要是由於一次性因素，在我們看來，Shopify正在進行的投資應該支持長期增長，並且考慮到公司的巨大的潛在市場。”  

在第四季度電話會議上，Shapero表示Shopify將加大對增長的投資，包括加強其內部履行網絡SFN（Shopify履行網絡）。  

Pfau預計“在內部實現更多實現的轉變是正確的舉措，因為它為Shopify提供了對質量和容量的更多控制，並且如果執行得當，將創造難以復制的競爭優勢。”  

這位分析師補充說，Shopify股票的拋售為長期投資者“創造了買入機會”。