Salesforce(CRM.US)：可觀的收益有望在地平線上推動

雲計算先驅Salesforce(CRM)的股價已下跌約三分之一，部分原因是高倍數科技股普遍疲軟。  

在最近的拋售中，幾乎沒有大型科技公司倖免於難。儘管從市盈率(P/E)的角度來看，Salesforce的股票無疑是昂貴的，但我仍然認為，相對於增長幅度和管理人才，該股票現在的交易價格存在很大折扣。  

Salesforce股票沖向數字化轉型趨勢的前排座位  

這家由創始人領導的公司可能會席捲企業軟件領域，因為即使大流行結束，混合工作也會繼續蓬勃發展。  

多年來，該公司進行了許多明智的投資以加強其投資組合。MarcBenioff和他的團隊密切關注企業軟件領域的下一步發展方向。他堅信數字化轉型趨勢和工作的未來。也就是說，投資者和分析師已經懲罰了該公司在2020年下半年收購SlackTechnologies。  

是不是貝尼奧夫在科技領域的估值普遍過高的時候有點太興奮了？也許。然而，Salesforce的股票此後受到了非常嚴厲的懲罰。  

由於該股正處於四年內第四次熊市之中，投資者有權感到擔憂。  

不過，與過去大多數熊市走勢一樣，CRM股票很可能證明這是一個引人注目的逢低買入，因為投資者開始意識到手頭的利潤率擴張機會。  

根據收益，CRM股票在113倍的往績收益之上是昂貴的。也就是說，該公司有辦法擴大其利潤率，其結果可能是一些比預期更快的收益倍數壓縮。儘管貝尼奧夫之前渴望在炙手可熱的科技領域進行收購，但我仍然看好Salesforce的股票。  

Salesforce正在發展成為值得微軟挑戰者  

挑戰微軟(MSFT)這樣的公司真的很難，微軟是最初的科技巨頭之一。  

然而，經過多年引人入勝的收購和投資，Salesforce已經成為頂級競爭者，擁有最令人羨慕的企業軟件套件之一，這些套件是通過收購有機地構建的。Salesforce的收購併不便宜，未來的併購交易可能會繼續對該股構成影響。  

貝尼奧夫只是喜歡做交易。他對交易和新興技術的熱情幾乎是顯而易見的。雖然他冒著多付的風險，但我確實認為評估潛在的長期協同效應要困難得多，因為在科技界評估快速發展的公司是多麼困難。  

隨著更廣泛的科技行業走低，越來越明顯的是，Salesforce可能應該等待再收購Slack。不過，我確實認為，在五年內，這筆昂貴的交易將是值得的。公司滿意的客戶可以證明是一個容易的追加銷售。畢竟，該公司確實專注於銷售軟件。  

此外，貝尼奧夫似乎正在展望未來。他希望擁有最好的產品作為Salesforce套件的一部分。最近的收購可以說是同類最佳產品，其價值可能高於Salesforce支付的溢價。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，CRM股票作為強力買入進入。在27個分析師評級中，有23個買入建議和4個持有建議。  

至於目標價，Salesforce的平均目標價為333.17美元，意味著上漲潛力為62.4%。分析師的目標價從每股225.00美元的低點到每股375.00美元的高點不等。  

CRM股票的底線  

Salesforce肯定有機會將Slack與雲產品集成在一起，以創建一個可以成為企業軟件領域不可忽視的力量的組合。  

目前，投資者不喜歡這個名字。這似乎很昂貴，但由於營業利潤率處於正確軌道並且能夠將收入維持在20-25%的範圍內，我確實認為Salesforce是一家計劃在未來五年及以後變得非常有利可圖的公司。出於這個原因，我認為造成的損害有點誇大了。