导读目录

• 标普纳指惊险三连涨

• Meta削减元宇宙开支暴涨3.43%

• 芯片股止步两连涨，英伟达反弹2.16%

• Salesforce业绩指引超预期涨近4%

• 中概股强势反弹，蔚来涨超5%

• 储能、小核反应堆、稀土概念集体狂飙

• 美债收益率反弹，比特币跌破9.1万美元

• 编辑总结

标普纳指惊险三连涨

根据 www.Todayusstock.com 报道，12月4日美股在低失业数据公布后早盘一度冲高，但随着投资者对美联储12月降息路径产生分歧，三大指数全天大幅震荡，最终标普500指数与纳斯达克指数惊险实现三连涨，标普收创一个多月新高。

标普500指数收涨7.40点，涨幅0.11%，报6857.12点；纳斯达克指数收涨51.04点，涨幅0.22%，报23505.14点；道琼斯工业平均指数则微跌31.96点，跌幅0.07%。值得注意的是，罗素2000小盘股指数大涨0.76%，显著跑赢大盘，显示资金正在从高位科技巨头向超跌小盘股轮动。

Meta削减元宇宙开支暴涨3.43%

Meta盘前因传出大幅削减Reality Labs（元宇宙部门）2025年资本开支的消息，开盘一度暴涨5.7%，最终收涨3.43%，成为当天推动纳指上涨的最大功臣。扎克伯格近期在接受采访时明确表示：“2025年我们将显著放缓元宇宙硬件投入，更多资源转向AI基础设施和广告效率提升。”此言一出，市场对Meta资本开支高峰已过的预期迅速升温。

芯片股止步两连涨，英伟达反弹2.16%

费城半导体指数下跌0.89%，终结此前两连涨。不过个股分化明显，英伟达在AI服务器需求持续超预期的支撑下反弹2.16%，AMD与台积电则分别下跌0.74%和0.85%。市场人士指出，英伟达股价近期回调主要源于获利了结，而非基本面恶化，Blackwell供不应求的现状依旧。

Salesforce业绩指引超预期涨近4%

Salesforce收涨3.66%，位居软件股涨幅榜首位。公司最新财报显示，虽然Q3营收增速略低于华尔街最高预期，但对2025财年的盈利指引大幅上调，CEO马克·贝尼奥夫公开表示：“Agentforce AI代理产品已贡献超10亿美元管道，2025年AI相关收入有望翻倍。”这直接打消了市场对企业软件支出疲软的担忧。

中概股强势反弹，蔚来涨超5%

纳斯达克金龙中国指数上涨0.39%，成功扭转此前两连跌。造车新势力集体走强，蔚来涨5%、小鹏汽车涨3.5%，主要得益于11月交付数据超预期以及国内促消费政策加码预期升温。

储能、小核反应堆、稀土概念集体狂飙

当日最亮眼的板块当属AI电力相关概念。小型模块化核反应堆开发商Oklo暴涨15.59%，NuScale Power涨13.46%；储能板块Fluence Energy涨17.58%、Bloom Energy涨15.21%；稀土板块Critical Metals涨20.05%。市场人士分析，AI数据中心2025-2026年电力缺口已被华尔街反复测算，任何能解决“电力瓶颈”的赛道都将成为资金追捧对象。

美债收益率反弹，比特币跌破9.1万美元

10年期美债收益率盘中一度反弹近3.5个基点，美元指数由一个月低点反弹0.25%。加密货币大幅回落，比特币一度跌破91000美元整数关口，以太坊较日高跌超5%。俄乌和谈短期无果，美油连续两日上涨，盘中逼近两周高点。

编辑总结

12月4日美股在低失业数据与即将公布的PCE通胀数据之间保持高位震荡，标普与纳指艰难实现三连涨，但成交量萎缩显示多头信心并不充足。资金风格出现明显切换：科技巨头涨幅收窄，小盘股与AI电力瓶颈相关概念成为全场主角。Meta与Salesforce用实际行动证明“控费+AI变现”仍是当下最被认可的投资叙事。短期内，若周五PCE数据不显著高于预期，美联储12月降息25基点的概率仍将维持在75%以上，美股大概率延续高位震荡而非深度回调。

常见问题解答

Q1：为什么失业数据创2022年以来新低，美股反而冲高回落？

上周初请失业金人数降至近三年最低，表面看利好经济，但市场担忧“就业过热”会让美联储放缓降息步伐，甚至2025年降息次数少于目前预期的3次，导致美债收益率快速反弹，成长股承压。

Q2：Meta削减元宇宙开支是否意味着彻底放弃VR/AR？

并非放弃，而是战略性收缩。扎克伯格近期多次强调2025年Reality Labs亏损峰值已过，未来将聚焦AI驱动的AR眼镜而非高成本头显，资本开支预计下降20%-30%，大幅缓解市场对烧钱的担忧。

Q3：小盘股为何突然强于大盘？

罗素2000年内最大跌幅一度超过20%，估值已回到2019年水平。随着降息周期临近，市场预期小盘股融资成本将快速下降，叠加大盘科技股拥挤度过高，资金出现明显的风格轮动。

Q4：储能和小型核反应堆板块为何集体暴涨？

AI数据中心2025-2027年预计新增电力需求相当于两个荷兰全国用电量，而传统电网扩容速度远远跟不上。凡是能提供“快速部署、可再生或核能”电力的公司，都被视为解决AI电力瓶颈的直接受益者，高盛、摩根士丹利近一个月已连续上调相关目标价。

Q5：12月美联储还会降息吗？对美股意味着什么？

目前市场给12月18日降息25bp的概率仍高达75%-80%。若本周五PCE数据不超过2.8%，降息基本板上钉钉。对美股而言，降息落地将进一步强化“高位震荡而非见顶”格局，小盘与AI电力链仍将是结构性主线。