投資者是否應該在盈利前增持SoFi(SOFI.US)股票？這是您需要知道的

距離今天（3 月 1 日星期二）收盤後不到一周的時間，金融科技新貴SoFi Technologies ( SOFI )將報告其 2021 年第四季度的財務業績。昨天，傑富瑞分析師 John Hecht 在主要事件之前暫停向投資者提供快速更新.

赫克特警告說，“信貸遷移、監管不確定性和競爭動態塑造了金融科技行業的敘事”，儘管投資者擔心金融科技行業普遍存在的高估值和高收入倍數。增長 “股票一直承受著巨大的壓力，”赫克特說（如果你沒有註意到的話）。特別是金融科技股票的平均企業價值與收入倍數比 21 年中期下降了近 50%。

SoFi 股票也未能倖免於這一趨勢。自 2021 年 6 月 1 日以來，SoFi 股價已下跌約 44%。無論如何，赫克特對 SoFi 股票進入其第四季度報告寄予厚望，因為美國貨幣監理署和美聯儲上週都批准了該公司成為銀行控股公司的申請。

赫克特指出，“SoFi 作為新數字銀行平台的獨特之處在於”它現在擁有聯邦銀行章程，稱這一發展既是“明顯的催化劑”，也是“OCC 和美聯儲對 SoFi 貸款的信心”的證明模型。” 儘管如此，這位分析師仍然大聲思考“公司打算如何發展和戰略性地運營銀行”——以及這將花費多少？

Hecht 提醒投資者，SoFi 對 Golden Pacific Bancorp 的收購（讓 SoFi 繼承該銀行的牌照）“預計將在 2 月完成”，一旦發生這種情況，SoFi“將向 [Golden Pacific] 注入 7.5 億美元的資金，以打造多元化消費服務的全國性數字銀行。”

Hecht 預測，此次合併“將提高 SoFi 商業模式的靈活性，尤其是在其借貸領域。” 與此同時，赫克特指出，SoFi 已經“強調對業務的投資以維持增長，這將延遲 EBITDA 利潤率的擴張。” 再花費 7.5 億美元重振 Golden Pacific 的業務，可能會對利潤率造成更大的壓力。

不過，這一切都在於長遠的未來。在更近期的未來（即下週），赫克特告訴投資者，他們應該預計 SoFi 將報告第四季度收入增長約 61%——“調整後的淨收入”為 2.75 億美元。貸款發放也可能會快速增長。Hecht 預測，在個人貸款增長的帶動下，將同比增長 66% 至 37 億美元，同比增長三倍以上；和住房貸款，預計將增長 39%，但被學生貸款發放的下降所抵消，預計將下降 3.5%。SoFi 中的“會員”將增長最快——同比增長 75%，達到 323 萬客戶。

不幸的是，就利潤而言，赫克特並不抱太大希望——至少對 GAAP 收益而言。相反，他預測 SoFi 將在 2021 年第四季度遭受 1.207 億美元的淨虧損，比去年下降 41%，儘管“調整後”的利息、稅項、折舊和攤銷前利潤變為正值 250 萬美元。

即便如此，根據他對公司長期前景的估計，赫克特給 SoFi 一個“買入”評級以及 20 美元的目標價。該數字意味著股票價值將在一年後高出約 60%。

總體而言，這隻金融科技股最近共吸引了 10 篇分析師評論，其中包括 7 次買入和 3 次持有華爾街的中等買入共識評級。SoFi 的股價為 12.58 美元，平均目標價為 20.80 美元，使該股在一年時間框架內上漲 65%。