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百度(BIDU.US):開始看起來很有吸引力

對於任何中國股票的投資者來說,過去的一年確實是一段非常糟糕的時期。我們在大多數中國科技股中看到的下跌的一個主要因素是中國監管機構對該行業的嚴厲打擊。捲入這場瘋狂市場的中國頂級科技股中有百度(BIDU)。

中國對科技行業的打擊始於 4 月份對阿里巴巴 ( BABA )處以 28 億美元的反壟斷罰款。然而,其他科技巨頭也遭到了類似的譴責,滴滴 (DIDI) 的拼車應用從中國 App Store 下架,中共採取的反民辦教育立場扼殺了補習股票,視頻遊戲限制阻礙了騰訊 ( TCEHY ) 等公司。

到目前為止,百度在很大程度上逃脫了中國政府的憤怒。然而,與全球阿里巴巴和騰訊並列,投資者對該股的熱情並不高。

換言之,看空百度的理由有很多。也就是說,我是這隻股票為數不多的多頭之一。這就是為什麼百度可能是目前 最好考慮的中國股票之一 。

儘管監管不利,百度仍保持強勁勢頭

自去年 2 月達到每股 350 美元以上的峰值以來,投資者現在有機會以每股 153 美元左右的價格買入 BIDU 股票。當投資者考慮百度的前景時,這一超過 50% 的跌幅看起來更具吸引力。

首先,百度已經能夠避開來自中國監管機構的大部分監管阻力。該公司沒有被罰款,也沒有直接成為反壟斷或腐敗相關問題的目標。對於尋求具有良好前瞻性前景的中國成長型股票的投資者而言,這是一個良好的起點。

其次,百度作為“中國谷歌”的核心搜索業務模式,為尋求增長的投資者提供了相對防禦性的機會。百度核心業務的增長率不如同行有吸引力。然而,這家公司的現金流是防禦性的,這種基本面的穩定性是許多尋求新興市場成長股的投資者希望看到的。

此外,百度不僅僅是一個搜索引擎。這家公司更像是一個技術相關項目的集團,其核心是“類似谷歌”的商業模式。事實上,百度的自動駕駛汽車計劃和一系列其他輔助增長業務為投資者提供了超出這一核心搜索業務的真正價值。

也就是說,根據百度的核心業務對其進行估值,這隻股票看起來具有基本面吸引力。從市場份額的角度來看,百度估計控制著整個中國搜索市場的大約四分之三。這是令人難以置信的。那些看好中國廣告增長的人會喜歡百度的定位。

因此,百度仍然是中國經濟風險較高但上行空間較大的賭注。從恆大危機和增長放緩中可以看出,目前這確實是一個存在風險的經濟體。然而,這也是世界第二大經濟體,許多人認為到本十年末,它將成為世界第一大經濟體。

對於願意忽視這種近期噪音的前瞻性投資者來說,百度處於有利地位。

華爾街的看法

轉向華爾街,百度是強力買入。在 11 個分析師評級中,有 11 個買入建議。 

百度 253.36 美元的平均 目標價意味著 65.4% 的上漲潛力。分析師的目標價從每股 330 美元的高位到每股 175 美元的低位不等。 

底線

在中國尋找高增長選擇的投資者應該考慮這些水平的百度。作為一家僅為其搜索業務提供價值的公司,有許多增長途徑仍然被低估。隨著百度在人工智能、雲服務、自動駕駛和其他業務領域的市場份額不斷擴大,投資者必將獲勝。

事實上,這是一家擁有可持續、長期、核心投資組合控股的公司。





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