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英特爾(INTC.US)在 2022 年有很多事情要證明

多年來,芯片巨頭英特爾 ( INTC ) 的股價確實落後於競爭對手。有了新的上司掌舵,以及雄心勃勃的重返芯片世界頂端的計劃,英特爾是一個弱者,在明年及以後有很多事情需要證明。

雖然英特爾計劃在大約三年內重返榜首,但我認為該公司需要在此過程中取得進展,才能在如此競爭的環境中贏回投資者的信心。

毫無疑問,芯片領域一直競爭激烈。儘管如此,英特爾面臨著更嚴峻的環境,包括 iPhone 製造商蘋果 ( AAPL ) 在內的許多公司選擇設計自己的芯片來整合最好的硬件和軟件。如果它的新架構路線圖是為了讓英特爾領先,那就沒有時間可以浪費了。

目前,英特爾股票陷入恐慌,投資者似乎對該公司重新奪回王位的計劃持懷疑態度。儘管英特爾確實擁有合適的管理團隊來實現這一目標,但即使英特爾確實達到或超過了目標,也很難衡量未來的道路。目前,我對 INTC 股票持中立態度。

英特爾面臨日益激烈的競爭

蘋果等競爭對手正在繼續提高標準。Apple 的 M1 系列 SoC(片上系統)是一項突破性技術,在每瓦性能基礎上可能比競爭對手領先一年或更長時間。M1 Pro 和 Max 提高了 M1 的標準。

到 2022 年,M2 有望進一步提高標準。毫無疑問,英特爾的第 12 代 Alder Lake 系列 CPU 本身就令人難以置信,但在“磅對磅”的基礎上,我仍然會給蘋果的 M1 系列略微優勢。

更不用說我們距離 Apple 的下一次重大迭代可能只有幾個月的時間了。就目前而言,看起來蘋果似乎是英鎊兌英鎊的冠軍。儘管這可能隨時改變。

Apple Silicon 能否再次提高標準? 

它可以。芯片製造商面臨的真正風險是,Apple 的 2022 年或 2023 年芯片將標準提高到遠高於預期,該芯片可能包含在其備受期待的混合現實耳機中。毫無疑問,蘋果仍然是一個嚴重的威脅,讓我質疑英特爾和其他芯片製造商的低迷倍數。

不是要打擊英特爾的管理層,而是要與之抗衡,而且芯片領域可能不是押注弱者的最佳場所。當然,英特爾可能會趕上它,因為它希望加快努力。百萬美元的問題是,它是否能夠保持加速的步伐,超越越來越多的選手,他們都在衝刺終點線。

英特爾應該記錄的不僅僅是蘋果。

微軟的芯片野心可能會影響英特爾的 PC 主導地位

微軟 ( MSFT ) 也希望參與其中。可以說,微軟可能對英特爾構成更大的威脅,因為它有可能在 PC 端對英特爾施加壓力。

的確,英特爾退出 Mac 已經融入了 INTC 的股份,但微軟的 ARM 設計野心是否已經融入其中?

儘管早在 2020 年末,有消息稱微軟的芯片雄心壯志,英特爾股價確實下跌,但我認為微軟引發的壓力還沒有完全落後於英特爾。如果英特爾在 CPU 領域的創新能力被新進入者所超越,那麼銷售額和利潤率可能會受到一二的打擊。

華爾街的看法

轉向華爾街,INTC 股票被持有。在 25 個分析師評級中,有 6 個買入、12 個持有和 7 個賣出建議。

英特爾的平均 目標價 為 55.76 美元,意味著 0.6% 的上漲潛力。分析師的目標價從每股 40.00 美元的低點到每股 80.00 美元的高點不等。

英特爾股票的底線

我不會說英特爾是一個價值陷阱,但我確實發現很難支持該股票,因為未來三年可能會提高標準的激烈競爭。真正的風險在於,門檻提高得如此之多,以至於英特爾可能無法通過它以在 2025 年之前重新獲得領先地位。

在芯片領域,這將是一場激烈的競爭。如果英特爾能夠實現這一目標,那麼對於以今天的估值落後於股票的逆向投資者來說,回報可能是相當可觀的。英特爾可能看起來便宜,市盈率為 10.8 倍,但如果在未來的迭代中與競爭對手相比,它沒有太大的迴旋餘地。

在英特爾能夠拉開真正突破的帷幕,使其競爭對手重新回到他們的位置之前,我將繼續對 INTC 股票持觀望態度。





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