聯邦快遞(FDX.US)：Omicron 變體和勞動力短缺是風險

FedEx Corp. ( FDX ) 是一家總部位於田納西州的跨國快遞服務公司。它在全球範圍內提供運輸、電子商務和商業服務。公司成立於 1971 年。

我對 FDX 股票持中立態度。大量債務和適度增長以及 Omicron 變體和惡劣天氣條件等運營風險損害了業務績效。

聯邦快遞公司商業新聞

2021 年 12 月 17 日，聯邦快遞公司宣布“收到了來自通用汽車 (GM) 的新電動交付和物流業務 BrightDrop 的 500 輛電動輕型商用車 (eLCV) 訂單中的前五輛。將 BrightDrop 的全電動、零尾氣排放車輛引入聯邦快遞車隊是公司實現到 2040 年實現全球運營碳中和目標的重要一步。”

FedEx 可以說是使用更清潔的運輸資源和應對氣候變化的先驅，因為它是 2003 年第一家使用混合動力汽車的快遞公司。1994 年，FDX 使用了酸電池驅動的汽車——該公司的第一輛電動汽車。

改善客戶體驗應該是所有企業的首要任務，聯邦快遞積極關注這一點，宣布其子公司 FedEx Logistics, Inc. 將讓其業務部門 FedEx Trade Network 將 WiseTech Global 的 CargoWise 數字平台整合到其全球海運和空運網絡中.

該業務決策的一些顯著特點是能夠擴展客戶增長，同時快速應對全球供應鏈的挑戰和風險。

再次轉向增長，這家快遞公司最近完成了邁阿密國際機場航空貨運樞紐的重大開發。這是一項戰略投資，將服務於美國和加拿大國家與加勒比地區和拉丁美洲的更好的國際業務並將其連接起來。預計擴張也將有利於就業增長。

2022 財年第二季度收益：收入超過預期，每股收益低於預期

 由於 GAAP 每股收益為 3.88 美元，低於預期 - 0.21 美元，因此FDX 股票收益未達預期。收入為 234.7 億美元，高於 10.6 億美元。

以下是 2022 財年第二季度業績的一些亮點：

總收入增長 14%，調整後的營業收入為 7.1%，下降了 30 個基點，調整後的淨收入為 13 億美元，調整後的稀釋後每股收益為 4.83 美元，也沒有變化。

基本面——風險

同比營業利潤率、淨收入和攤薄後每股收益均有所下降。從積極的方面來看，營業收入從 2021 財年第二季度的 14.7 億美元增加到 16 億美元。

聯邦快遞公司的營業利潤率在過去五年中有所下降。2016 財年為 9.7%，現在為過去 12 個月的 8.7%。

Piotroski F-Score 為 8，表明情況非常健康，每股收益顯示出持續增長。可以說，聯邦快遞公司在很大程度上顯示出可預測的收入和盈利增長。

收入和每股收益的 10 年平均增長率分別為 7.9% 和 15.6%，我認為這是非常溫和的。

尋找 頂級股息股票的投資者 可能會很高興知道聯邦快遞的股息收益率接近一年高位。然而，其收益率低於標準普爾 500 指數 1.3% 的收益率。

FDX 股票的遠期股息和收益率分別為 3.00 美元和 1.17%。

FDX一直在發行新債。在過去三年中，它發行了 22 億美元的債務，其最近一個季度的債務/權益比率為 1.48，處於高位。

該公司最近宣布，Omicron 變體和惡劣天氣導致運輸延誤。由於大流行而缺乏工人可能會進一步損害盈利能力。

估值

從遠期估值來看，該股的遠期市盈率為 13.2，低於工業板塊的中值 22.3。FDX 0.7 的遠期價格/銷售額低於工業板塊 1.66 的中值，使其相對被低估。

華爾街的看法

轉向華爾街，聯邦快遞的股票基於 12 個買入和兩個持有評級獲得了強烈的買入共識。聯邦快遞309.71 美元的平均 目標 價代表 19.6% 的上漲潛力。

結論

聯邦快遞公司 2021 財年表現非常強勁，收入增長 21.1%，淨收入增長 306.8%；然而，在上一季度，淨收入下降了 6.1%。關鍵指標的這些波動表明風險增加以及高債務水平。