Etsy(ETSY.US)：網站流量信號增長，領先於收益

Etsy（納斯達克股票代碼：ETSY）是一家電子商務服務提供商，運營著一個擁有約 750 萬活躍賣家和 9600 萬活躍買家的雙向市場平台。值得注意的是，該平台 40% 的商品銷售總額 (GMS) 來自回頭客。

Needham 分析師 Anna Andreeva 認為，ETSY 的股票有望在 2022 年獲得可觀的回報；因此，最近將其命名為她今年的首選。

從保留計劃中獲益

該公司專注於提高購買頻率並在其平台上留住現有買家，這讓 Andreeva 尤其受到鼓舞。分析師認為，這些舉措將推動 GMS 的持續兩位數增長。

這種關注導致 Etsy 在 21 年第三季度記錄了 56% 的在 2020 年大流行期間購物的買家的保留率。正如 Andreeva 指出的那樣，這個百分比遠高於 43% 的歷史平均水平。

重要的是，Andreeva 對這個買家群體在 2022 年和 2023 年對銷售的貢獻相當樂觀。然而，她認為這一重要的增長領域在很大程度上被華爾街共識所忽視。

一個小故障

Etsy 管理層早些時候曾提到 10 月份的強勁季節性需求。然而，Andreeva 認為，在黑色星期五（2021 年 11 月 26 日）和網絡星期一（11 月 28 日）激增之後，銷售肯定已經放緩。

此外，Etsy 於去年 6 月收購的轉售時尚市場 Depop 在 21 年第三季度的銷售額出現下滑。在我們等待ETSY第四季度財報日期的同時，Andreeva 預計 Depop 銷售額將再次下降。

流量呈上升趨勢

作為一個在線市場，進入網站的流量會對收入結果產生巨大影響。Andreeva 在她最近的研究報告中指出，21 年第四季度英國的 Depop 產品搜索量激增。這一點很重要，因為英國貢獻了大約 40% 的 Depop 銷售額，並且在該地區擁有強大的品牌知名度。

儘管 Andreeva 預計 21 年第四季度的銷售額會下降。當我們更仔細地查看分析時，我們發現在 21 年第四季度，全球範圍內來自唯一訪問者的整個 etsy.com 網站的流量有所增加。這讓我們對整個公司的第四季度業績充滿希望。

有趣的是，就電子商務領域的網站流量而言，Etsy 目前也是排名前50 的熱門網站之一。

華爾街的看法

Andreeva 重申對該股的買入評級，目標價為 325 美元。

然而，共識對 Etsy 更為謹慎樂觀，基於 10 次買入、2 次持有和 1 次賣出的中等買入評級。在Etsy的目標價平均為277 $，這比目前的價格水平高49.61％。