Lam Research(LRCX.US)：不可或缺，但被高估

Lam Research 是一家為半導體行業設計、製造和供應晶圓製造設備及相關服務的公司。

該公司總部位於美國，提供等離子技術、薄膜沉積、晶圓清洗和光刻膠剝離等產品，這些產品用於半導體器件的有源元件和佈線。它還為製造業生產和供應後端晶圓級封裝 (WLP) 設備。

我對 Lam Research Corp. ( LRCX )持中立態度，因為它的競爭定位、強勁的增長勢頭和盈利能力被其高估值所抵消。

該公司成立於 1980 年，總部位於加州矽谷。從那時起，它已將其產品擴展到亞洲和歐洲國家。它還開始在韓國和奧地利開展業務。

優勢

Lam Research Corporation 在全球擁有大量客戶。它的一些知名度較高的客戶包括鎧俠、英特爾 ( INTC )、三星電子、美光科技 ( MU )、長江存儲科技、SK 海力士和台積電 ( TSM )。Lam 產品的應用領域包括計算機、軍事、航空航天和通信企業。公司擁有強大的市場佔有率，經營效率不斷發展和提高。

此外，自與 Novellus Systems 合併以來，它還建立了更強大的投資組合和流動性頭寸。研發和新產品創新為 Lam Research Corporation 提供了在其行業中擴大規模和發展的巨大機會。

最近的結果

在截至 2021 年 9 月的季度，LRCX 的收入為 43 億美元。收入佔收入的百分比為 31.9%，毛利率為 45.9%。其每股收益總計8.27美元。與上一季度相比，該公司的收入總共增長了 4%，該公司的收入約為 41 億美元。該公司的營業收入佔收入的百分比增長了 20 個基點，攤薄後每股收益增長了 4%。

該公司還回購了價值 12 億美元的股票，導致受限現金和投資、短期投資以及現金和現金等價物減少。去年同期，該公司創造了 31 億美元的收入。   

估值指標

LRCX 股票目前看起來被高估了，因為其企業價值與 EBITDA 的比率為 16.05 倍，而其歷史平均水平為 11.11 倍。此外，其市盈率為 19.58 倍，而其歷史平均水平為 15.19 倍。

華爾街的看法

根據華爾街分析師和 TipRanks 的計算，根據過去三個月的 9 次買入和 6 次持有評級，LRCX 維持分析師的中等買入評級共識。此外，709.15 美元的平均目標價使當前 12 個月的下行潛力為 1.28%。

總結和結論

Lam Research 在半導體行業中發揮著領先和關鍵的作用。鑑於全球經濟面臨持續的供應鏈問題，Lam Research 最近取得了強勁的增長和可觀的盈利能力。然而，由於其估值倍數遠高於歷史平均水平，其平均分析師目標價表明明年股價幾乎沒有上漲空間，因此這裡的股價看起來有點擴大。

也就是說，該公司在一個日益不可或缺的行業中處於強勢地位。因此，這是一家難以下注的公司。儘管如此，鑑於估值過高，投資者可能希望在增加股票之前等待回調。