花旗集團(C.US)：價格誘人，同時返還大量現金

花旗集團 ( C ) 是一家國際多元化金融服務公司，為消費者、企業、政府和機構提供廣泛而集中的金融產品和服務。

這些服務包括消費銀行和信貸、企業和投資銀行、證券經紀和財富管理。

花旗集團的股價在過去幾個月中大幅下跌，儘管該公司創造了強勁的利潤並向股東返還了穩定的資本水平。在我看來，該股票目前的定價相當有吸引力，而其覆蓋良好的 3.5% 的收益率使其成為一個相當有吸引力的股息增長選擇。我看好這隻股票。

擴大盈利能力 

過去幾年，銀行業一直飽受超低利率環境的影響，銀行從更高的利差中獲利的空間有限。然而，花旗集團在此期間提供了多汁的財務報告。事實上，其目前的盈利水平仍接近創紀錄的水平。

由於該銀行的機構和消費者業務積累了廉價存款，花旗集團公佈了創紀錄的現金流入，然後它可以進行投資以獲得有價值的淨息差。

該公司的非利息收入也相當強勁，在花旗集團第三季度的業績中達到 58 億美元，同比增長 12%。淨收入也同比增長 48%，達到 46 億美元。這是自大金融危機以來公司記錄的最賺錢的季度之一。

該公司過去 12 個月的攤薄每股收益為 10.78 美元，股票回購有助於實現這一目標。花旗銀行在第三季度回購了約 30 億美元，這是自大流行開始以來的最高回購額。

年初至今，花旗集團回購了價值約 75 億美元的股票，考慮到去年因監管機構的要求而暫停回購，這使得該股實現了令人印象深刻的回升。

我預計股票回購將趨於每年 170 億美元（它們在 COVID 之前的水平），考慮到花旗集團創紀錄的淨收入水平以及最大化回購水平的一貫明確意圖，這是一個有效的估計。這表明該公司將以目前的市值回購約 14.5% 的股票。

這轉化為極好的“回購收益率”。現在，請記住，該股票的 股息 收益率也在當前水平徘徊在 3.5% 左右。然而，我們認為，如果花旗集團未來沒有有機增長，投資者可能會在中期內享受 15% 以上的股息/回購收益率。

雖然有人可能會爭辯說，淨收入水平也可能從這裡開始下降，但我認為這不太可能，因為流動性過剩且消費者流入持續強勁。因此，隨著我們的進步，該公司可能會表現強勁。

在我看來，該股票目前的遠期市盈率為 7.5，這相當有吸引力。這應該會鼓勵管理層回購更多這些級別的股票，因為這將進一步幫助股東創造價值。

華爾街的看法

談到華爾街，花旗集團根據過去三個月分配的七次買入和四次持有獲得了強烈的買入共識評級。

花旗集團的平均目標價為 79.43 美元，  意味著上漲潛力為 31.6%。