11月28日 | 恒指全天窄幅震荡，交投热度一般，个股涨跌参半。截至收盘，恒生指数微跌0.22%，报26893.73点；国企指数跌0.55%，报10561.87点。主板全天成交761.78亿港元，较上一交易日略微减少。

板块方面，苹果概念股集体走强，$舜宇光学科技(02382.HK)$涨超4%，$瑞声科技(02018.HK)$涨超2%，韩媒今日援述行业消息称，苹果公司将在明年推出更多尺寸的iPhone，包括5.4英寸、6.1英寸、6.7英寸，当中6.7英寸将是苹果所有手机机型中最大的尺寸。苹果计划从三星采购5.4英寸和6.7英寸屏幕，并将使用iPhone11Pro系列相同的OLED技术，LG则为6.1英寸型号提供OLED面板。

三大电信运营商股价纷纷下跌，其中，$中国联通(00762.HK)$跌2.68%，实现七连阴，刷新年内新低；中国移动跌1.47%，同样刷新年内最低股价；中国电信跌0.66%，报3.03港元，逼近年内最低价3.02港元。

食品饮料股普涨，$日清食品(01475.HK)$升6.3%领涨，康师傅涨逾6%，达利涨逾1%，统一企业跟涨。大摩今日发研报指，在中国即食面和饮料股中，推荐在高端市场有稳健地位、渠道能力强并能紧跟优质化趋势的品牌，上调康师傅评级至「增持」，首予日清「增持」评级，维持统一「减持」评级，首次覆盖维他奶国际并给予「与大市同步」评级。

个股方面，$阿里巴巴-SW(09988.HK)$尾盘一路拉升，收盘站上200港元大关，收涨5.59%至204港元，成交超83.69亿港元，最新总市值4.35万亿港元。

$美团点评-W(03690.HK)$低开高走，实现连续第五个交易日上涨，自三季度财报以来累计涨超16%；今日收涨2.21%，报106.5港元，创上市以来新高，成交21.39亿港元，总市值6182亿港元。

$阿里健康(00241.HK)$升4.66%盘中创6个月新高，报8.99港元，成交2.5亿港元，最新总市值1081亿港元。阿里健康日前发布年中报：收入同比增长119.1%，医药电商、消费医疗持续发力。最近两个季度亏损760万元，亏损收窄九成。

$枫叶教育(01317.HK)$午后大幅拉升7.46%，收报2.45港元，成交5152万港元，总市值73.4亿港元。枫叶教育今日午间公布，截至2019年8月31日止年度，集团实现收益15.70亿元人民币(单位下同)，同比增长17.1%；毛利7.35亿元，同比增长17.7%；公司拥有人应占溢利6.57亿元，同比增长21.0%；经调整纯利6.90亿元，同比增长16.5%；每股基本盈利22.20分，宣派末期股息每股5.6港仙。

恒指成分股中，涨跌参半，舜宇光学科技领涨大市；国指成分股中，融创中国领涨大市。

市场情绪

港股通方面，今日港股通（南向）净流入超18亿港元，近期净流入金额有所增加。

消息面

宏观面，央行今日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

中国银行研究院28日发布《2020年度经济金融展望报告》预计，2019年全球经济增速为2.6%，创近年来新低。2019年中国全年GDP增长6.1%左右。展望2020年，中国经济面临的风险和挑战增多。从实现「两个翻番」、全面建成小康社会和跨越「中等收入陷阱」三大目标来看，2020年需GDP增长保持在6.1%左右。宏观政策要坚持底线思维，把稳增长尤其是「保六」作为宏观调控政策的核心。

半导体方面，据日经新闻报道，松下公司已同意将其亏损的半导体业务售予台湾新唐科技（Nuvoton Technology）。此外，松下还将剥离与以色列Tower Semiconductor合资的TowerJazz松下半导体公司旗下的三家日本芯片工厂。

医药方面，在此次医保药品谈判中，新增的70个药品，价格平均下降60.7%；续约的27个药品，价格平均下降26.4%。使得患者个人负担减少80%以上，个别药品负担下降95%以上。其中，三种丙肝治疗用药降幅平均在85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药的降幅平均在65%左右，使得「贵族药」开出了「平民价」。

汽车方面，惠誉：中国汽车销售在经过两年下降后将复苏；预计美国和欧洲的汽车销售出现负增长。需求疲软、投资增加将给亚太汽车制造商带来压力。

手机方面，根据全球市场研究机构集邦咨询调查，在节庆铺货需求带动下，智能手机品牌厂今年第三季生产总量达3.75亿支，较第二季成长9.2%。前六大品牌仍为三星、华为、苹果、OPPO、小米以及vivo，合计囊括全球约78%的市占。展望第四季，虽将延续旺季表现，但考量品牌厂在年底成品库存控管上较为严谨，以及应对5G产品面市，市场进入观望期，可能影响明年第一季的需求表现。因此，集邦咨询认为品牌厂第四季的生产规划将偏向保守，预估生产总量在3.7亿支以内，较第三季略为衰退。

券商观点

中信证券：财政部今年提前下达的额度，较去年年底提前下发的8100亿元新增加1900亿元；受益于财政逆周期政策的提前部署，预计对一季度基建投资增长形成支撑。

天风证券：嘉能可提前关停Mutanda，调控全球钴供给。电动车真正元年即将到来，动力需求长期可期。5G换机潮，带来3C需求重回增长。在嘉能可产量调控以及需求拉动下，预计到2020年或将再次出现短缺，目前钴价仍处于长期历史底部，嘉能可事件催化下，钴价有望开启上升通道。

市场点评

今日恒指屡次冲高，不过仍以失败告终。当前港股的低估值极具吸引力，在内地、业务在内地、在香港上市又比A股便宜的标的将在未来获益。